我国传媒上市公司并购绩效影响因素的实证研究

发布时间：2021-03-04 00:45

　　并购是企业外延发展的重要方式。2009年后,我国传媒传媒上市公司出现了并购潮。本文以45家传媒上市公司2009—2016年并购案为研究对象,采用多元线性回归分析法等考察影响传媒上市公司绩效的多重因素。研究结果显示:资产相对规模、行业相关性与并购绩效呈正相关;溢价收购、现金收购、并购比例与并购绩效呈负相关。我国传媒上市公司存在高溢价现金收购问题,科学估值、采用多种支付方式会对传媒上市公司并购产生正面效应。 

【文章来源】：新闻大学. 2020,(08)北大核心CSSCI

【文章页数】：16 页

【文章目录】：
一、文献综述与研究假设
    （一）上市公司并购绩效指标选取
    （二）并购应促进传媒上市公司良性发展
    （三）研究假设
        H1：资产相对规模与绩效存在相关性
        H2：交易溢价与绩效存在相关性
        H3：收购比例与绩效存在相关性
        H4：支付方式与绩效存在相关性
        H5：产业相关性与绩效存在相关性
二、研究设计
    （一）样本选择与数据来源
    （二）变量定义
    （三）研究模型
三、实证分析
    （一）描述性分析
    （二）变量间相关性分析
    （三）多元线性回归分析
    （四）稳健性检验
四、结论与讨论
    （一）资产相对规模与并购第一年绩效呈正相关；传媒企业易被高估值，溢价并购与并购绩效呈负相关
    （二）现金支付方式在业绩承诺期内与绩效影响呈显著负相关，需警惕现金溢价收购
    （三）行业相关性与并购后第二年业绩呈负相关；收购比例与并购当年、第二年的绩效呈负相关
    （四）本研究的局限和后续研究方向



本文编号：3062253