媒介信息与投资者过度交易的关联性研究 ————基于目标依赖的细粒度情感分析的实证

发布时间：2023-03-04 01:19

　　随着互联网以及新媒体的迅猛发展,各类财经媒介信息在为投资者提供了海量和即时的信息供给的同时,也加剧了投资者有限理性。财经媒介信息通过互联网的信息传播影响投资者注意力分配,改变投资者对于投资目标的认知,媒介信息中所蕴涵的看涨看跌信号诱发投资者对于投资标的未来预期收益的信念,导致投资者在情绪驱动下对所关注的特定资产价格的过度交易,进而影响金融市场资产价格偏离理性价格。受限于技术处理手段,已有行为金融学研究主要基于词典的情感词简单抽取和频次统计方法或者传统的分类模型来刻画媒介信息所诱发的投资者情绪,以洞悉投资者有限关注和情绪信念形成的机制及其对金融市场资产价格的影响,对于投资者情绪的刻画相对粗糙。与此同时,情报学以及信息学科近些年对于金融市场的关注尚显不足。针对这一问题,围绕着互联网和新媒体时代财经媒介信息对于投资者过度交易行为及金融市场资产价格的影响,本研究在有关投资者有限理性(情绪与注意力)、投资者过度交易行为偏倚、媒介信息效应等的理论分析以及金融学有关投资者情绪指标构建、情报学和信息科学有关文本情感分析、深度学习等的方法梳理基础上,融合情报学和行为金融学视角,依循“财经媒介信息→投资者...

【文章页数】：91 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目标
    1.3 研究创新点
    1.4 研究意义
        1.4.1 理论意义
        1.4.2 实践意义
    1.5 研究内容与研究框架
2 文献综述
    2.1 关键概念
        2.1.1 媒介信息
        2.1.2 过度交易
        2.1.3 目标依赖的情感分析
    2.2 国内外相关的研究
        2.2.1 媒介信息影响投资者的研究
        2.2.2 过度交易行为相关的研究
        2.2.3 情绪指数与情感分析的研究
3 目标依赖的细粒度媒介信息情感分析方法研究
    3.1 模型设计
        3.1.1 任务描述
        3.1.2 任务驱动的词嵌入
        3.1.3 基于动态实体追踪链的目标依赖情感分析
    3.2 数据处理
        3.2.1 数据采集
        3.2.2 数据预处理
        3.2.3 任务驱动的词向量模型搭建
        3.2.4 目标依赖的情感分析模型搭建
    3.3 实验结果分析
        3.3.1 任务驱动的词向量的有效性实验
        3.3.2 目标依赖的情感分析模型的竞争模型对比实验
        3.3.3 目标依赖的情感分析模型参数优化实验
4 媒介信息与投资者过度交易的关联性实证研究
    4.1 研究设计与研究方法
        4.1.1 研究数据
        4.1.2 研究指标设计与计算
        4.1.3 模型设计与研究假设
    4.2 数据分析与讨论
        4.2.1 描述性统计
        4.2.2 平稳性检验
        4.2.3 格兰杰因果关系检验
        4.2.4 相关性分析与回归模型结果分析
5 结论与展望
    5.1 研究结论
    5.2 研究启示
    5.3 研究不足与展望
致谢
参考文献
附录 A 被解释变量自回归滞后阶数选择
附录 B 解释变量最优滞后长度选择



本文编号：3753460