搜索指数与媒体指数对中国股票市场的影响

发布时间：2017-06-09 18:03

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【摘要】：互联网的广泛普及推进了媒体的多元化发展,使得它在股票市场中的作用越来越重要。首先,它充当了大部分散户收集股票市场信息的根本来源与途径;其次,它对于引导投资者兴趣及投资方向具有很大的作用;最后,它对规范股票市场,建设合理化的股票市场也起到不可替代的作用。同时,对于国内股票市场的理性投资者而言,每次的交易都会先收集信息,然后再进行交易。因此,投资者在收集信息的过程中,网络平台的搜索量就可以很好的反映出大部分投资者对于某只个股或板块或整个股票市场的关注度。本文旨在研究媒体指数及搜索指数对于中国股票市场的影响,并通过面板数据模型给出更加具有说服力的证明。本文将收集的数据根据A股整体走向和趋势,将其切割为常态市场和非理性市场两部分,其中选取的市场指标为股票价格,个股股票换手率以及个股股票振幅,并选取百度指数作为代理变量,其中包括搜索指数和媒体指数。首先,分别对常态市场和非理性市场的所有市场指标以及搜索指数和媒体指数进行面板单位根检验来检验面板数据的平稳性,其中包括ADF-Fisher检验及LLC检验,其次,建立固定效应模型来研究搜索指数与媒体指数分别对常态市场和非理性市场的影响程度,然后,将两个市场的影响结果进行对比分析,来说明媒体指数及搜索指数的作用范围及效果,最后,本文将根据媒体指数和搜索指数对股票市场的影响程度,构建多因素股票定价模型。
【关键词】：股票市场 搜索指数 媒体指数 股票定价模型
【学位授予单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：G206;F832.51;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 绪论8-11
• 1.1 课题背景及研究意义8-9
• 1.2 国内外研究现状及进展9-10
• 1.3 本文的主要研究内容10-11
• 第2章 基础知识11-20
• 2.1 面板数据11
• 2.2 面板单位根检验11-15
• 2.2.1 LLC检验11-13
• 2.2.2 ADF-Fisher检验13-15
• 2.3 面板数据模型15-19
• 2.3.1 个体固定效应模型15-18
• 2.3.2 时点固定效应模型18
• 2.3.3 时点个体固定效应模型18-19
• 2.4 小结19-20
• 第3章 搜索指数与媒体指数对股票市场的影响20-43
• 3.1 数据的收集20
• 3.2 代理变量的选择20-21
• 3.3 搜索指数与媒体指数对常态市场的影响21-31
• 3.3.1 市场指标的面板单位根检验21-23
• 3.3.2 搜索指数对常态市场的影响23-28
• 3.3.3 媒体指数对常态市场的影响28-31
• 3.4 搜索指数与媒体指数对非理性市场的影响31-41
• 3.4.1 每一项指标的LLC检验及ADF检验31-33
• 3.4.2 搜索指数对非理性市场的影响33-37
• 3.4.3 媒体指数对非理性市场的影响37-41
• 3.5 搜索指数与媒体指数对常态市场和非理性市场的影响对比41-42
• 3.5.1 搜索指数对常态市场和非理性市场的影响对比41
• 3.5.2 媒体指数在常态市场和非理性市场的影响对比41-42
• 3.6 结论42-43
• 第4章 基于常态市场的股票定价模型43-47
• 4.1 模型的选取43-45
• 4.2 模型的设定45-46
• 4.3 小结46-47
• 结论47-48
• 参考文献48-52
• 致谢52

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本文编号：436208