光线传媒资本结构现状及优化分析

发布时间：2017-09-22 07:42

  本文关键词：光线传媒资本结构现状及优化分析

  更多相关文章： 传媒企业 光线传媒 资本结构 公司价值

【摘要】：国家政策的不断放宽,科技的飞速发展,媒体市场的多样性都为传媒产业提供了优良的发展空间,使传媒产业的发展更加具有产业化的特征,针对传媒行业高风险、高投入的特点,传媒集团采用寻求上市、拓宽融资渠道、加强资本的多元运作、改善产业的资本结构等方法,都可以有效的缓解传媒产业的资金压力。传媒行业近年来发展如此迅速,本文以光线传媒为例,希望凭借分析光线传媒资本结构提出光线传媒资本结构的可优化点,以此可以为传媒类公司进行资本结构优化调整提供借鉴参考。1959年国外MM理论的提出,引发了国外资本结构研究的热潮,越来越多的学者们加入到探讨企业资本结构与企业价值的关系中去了,新资本结构理论研究阶段提出了很多指导现代企业经营的理论,代理成本理论、信号传递理论、优序融资理论,其中优序融资理论给出企业融资时优先顺序指导,融资的顺序是内源融资、债务融资、股票融资。我国学者对资本结构的研究起与20世纪90年代,提出了很多适合我国国情的资本结构研究理论。本论文首先重点阐述当前国内外学者对资本结构研究的成果,重点论述资本结构与企业绩效关系、资本结构静态优化、资本结构动态优化三个方面,以揭示目前国内外在此领域的研究现状和成果,接着论述了国内外的经典的资本结构理论,MM理论、均衡理论、代理成本理论、信号传递理论、优序融资理论等,再就光线传媒财务报告分析了光线传媒资本结构存在的问题:资产负债率低、非流动负债占比低、股权集中高和综合资本成本率高等问题,并且结合理论从静态和动态两个角度提出优化方案,结合公司内外部环境因素,指出光线传媒最优资本结构区间,提高企业价值及阐述了为了实现这些优化方案光线传媒应该采取哪些具体措施,发现问题解决问题,最后总结全文。
【关键词】：传媒企业 光线传媒 资本结构 公司价值
【学位授予单位】：安徽财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：G206-F
【目录】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-11
• 1 绪论11-19
• 1.1 本题的依据11-12
• 1.1.1 研究背景11
• 1.1.2 研究意义11-12
• 1.2 国内外相关文献综述12-17
• 1.2.1 国外研究状况12-15
• 1.2.2 国内研究状况15-17
• 1.3 研究思路、研究方法17
• 1.3.1 研究思路17
• 1.3.2 研究方法17
• 1.4 研究创新与不足17-19
• 1.4.1 研究创新17
• 1.4.2 研究不足17-19
• 2 概念界定和资本结构理论19-22
• 2.1 资本结构的概念19
• 2.2 现代企业资本结构理论19-20
• 2.2.1 MM资本结构理论19-20
• 2.2.2 Miller均衡模型20
• 2.2.3 权衡理论20
• 2.3 新的资本结构理论20-22
• 2.3.1 代理成本理论21
• 2.3.2 信号传递理论21
• 2.3.3 优序融资理论21-22
• 3 光线传媒资本结构现状及问题分析22-34
• 3.1 公司的基本情况22-23
• 3.1.1 公司背景22
• 3.1.2 业务概述22-23
• 3.1.3 公司的发展历程23
• 3.2 传媒产业的情况23-26
• 3.2.1 传媒产业的发展现状及发展趋势23-24
• 3.2.2 传媒产业特征24-25
• 3.2.3 我国传媒公司的融资渠道25-26
• 3.3 光线传媒资本结构问题分析26-30
• 3.3.1 资产负债率26-28
• 3.3.2 负债结构分析28-29
• 3.3.3 股权结构分析29-30
• 3.4 光线传媒与主要竞争对手比较30-31
• 3.4.1 华谊兄弟简介30
• 3.4.2 光线传媒与华谊兄弟债务比率比较30
• 3.4.3 光线传媒与华谊兄弟负债结构比较30-31
• 3.4.4 光线传媒与华谊兄弟资本结构比较31
• 3.5 光线传媒资本结构存在的问题31-34
• 3.5.1 资产负债率低31-32
• 3.5.2 非流动负债比例过低32-33
• 3.5.3 股权集中度高33
• 3.5.4 加权资本成本高33-34
• 4 光线传媒资本结构的优化34-41
• 4.1 光线传媒资本结构优化的目标34
• 4.2 光线传媒资本优化的策略34
• 4.3 静态与动态优化34-41
• 4.3.1 光线传媒资本结构的静态优化34-36
• 4.3.2 光线传媒资本结构的动态优化36-39
• 4.3.3 最优资本结构区间的确定39-40
• 4.3.4 股权结构的优化40-41
• 5 研究结论与展望41-45
• 5.1 研究结论41-42
• 5.2 政策建议42-44
• 5.2.1 完善企业产业链，培育盈利增长点42
• 5.2.2 提高应收账款的收回水平42-43
• 5.2.3 优化融资方式，，提高债务资本比例43
• 5.2.4 培训多种方式的股权投资主体43-44
• 5.3 研究局限性与展望44-45
• 参考文献45-48
• 致谢48

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本文编号：899597