X公司资本结构分析及优化研究
发布时间：2021-01-31 20:37
农业是全面建成小康社会和实现现代化的基础,应着力构建现代农业产业体系、生产体系、经营体系,提高农业质量效益和竞争力,走产出高效、产品安全、资源节约、环境友好的农业现代化道路。但目前农业公司综合绩效整体表现一般,企业资本结构不合理、治理结构不完善,很大程度上阻碍了农业公司的可持续发展。优化资本结构有利于降低企业财务风险和破产风险,提高企业价值。X公司在发展过程中存在资产负债率偏高、债务结构不合理等资本结构问题,存在较高的财务风险,因此对X公司资本结构优化进行研究有重要意义。本文结合企业资本结构相关理论,以X公司为研究对象,采用定性与定量相结合的分析方法以及比较分析法,根据X公司当前的实际经营情况和财务状况来分析其资本结构并提出资本结构优化方案及保障措施。首先,利用2014-2018年数据对X公司的经营现状、财务情况等情况进行基本分析,对X公司自身资本结构深入分析的基础上与行业前十家公司资本结构进行比较,发现其资本结构存在资产负债率偏高、无息负债未充分利用、借款渠道单一、股权集中度较高、内源资本不足等问题;然后,用最优资本结构定量分析方程测算了X公司的静态最优资本结构,在影响X公司资本结构...
【文章来源】：西安石油大学陕西省
【文章页数】：73 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
014-2018年收入利润增长趋势
00.000.47股权集中度（%）44.3244.3244.1942.2942.1743.563.2.1资本结构整体分析资产负债率是企业整体负债与资产的比例，可以反映企业资产总额中有多少是由外部债权人提供的，同时也是企业对外偿还债务能力大小的直观表现，整体反映企业资产与负债之间的关系，是分析企业整体资本结构的重要指标。不同的行业资产负债率的高低不同，根据统计数据表明，金融行业的负债率最高，在90%以上，房地产行业第二，建筑行业第三。在查阅了各种资料后，得出畜牧业资产负债率在42.75%左右是合适的。下图3-6是X公司资产负债率趋势图：图3-62014-2018资产负债率趋势图如图3-6所示X公司在2014-2018年五年时间里，资产负债率呈现偏高的态势，2017年达到70%，超过行业均值30%，前4年来维持在64%左右远高于行业均值，最后一年趋3.2X公司资本结构现状
?窠峁埂Ｕ?衿谙藿峁狗治瞿康氖强疾炱笠翟诮?懈赫?谧适笔瞧?枚唐诟赫?故浅?期负债，并根据债务的期限结构来分析企业面临的还款压力和财务风险。对债务类型的分析主要是分析企业有息负债和无息负债的比例是否相对合理，是为了进一步了解企业资产负债率高的原因。通过对债务期限和债务类型的分析，如果债务结构合理，那么即使有较高的资产负债率，也可能不会产生很高的财务风险，但是如果债务结构不合理，那么高资产负债率就很可能会产生高财务风险。（1）债务期限对债务结构的分析，我们可以从债务期限条件进行分析，下图3-7是2014-2018年流动负债和非流动负债占负债总额比例的构成图:图3-7流动负债和非流动负债占比通过上图3-7可以发现公司流动负债整体保持较高比重，较高时流动负债占比为93%，非流动负债占负债总额比重整体较小，最低不到10%。由于X公司是畜牧公司，养殖板块周期较长，应该占有一定比例的非流动负债，这样资金的经济效益才会显现，而X公司非流动负债占比却非常小，可见用一些流动负债来支持一些周期长的经营活动，相对不合理。2016年由于募集到资金，偿还了一部分贷款后调整了负债结构，获得了一部分长期负债，
【参考文献】：
期刊论文
[1]资本结构与企业经营绩效关系研究[J]. 吴波虹,陈晓兰. 中国商论. 2020(01)
[2]企业财务管理目标与资本结构优化的思考[J]. 田争平. 财会学习. 2019(20)
[3]资本结构对企业盈利能力及偿债能力影响研究——以云南上市公司为例[J]. 和国忠. 会计之友. 2019(03)
[4]新能源上市公司资本结构影响因素及其优化研究[J]. 常树春,李心欣. 商业会计. 2019(02)
[5]企业资本结构优化研究[J]. 余精能. 时代金融. 2018(36)
[6]企业资本结构优化的路径选择——基于家电行业的数据分析[J]. 罗苗佳. 中国商论. 2018(31)
[7]EVA视角下上市公司资本结构与公司价值相关性研究[J]. 罗雪婷,王永德. 财会通讯. 2018(17)
[8]基于企业生命周期的永安林业资本结构优化研究[J]. 田刚,刘亚男,吴天博. 林业经济. 2018(05)
[9]我国采矿企业资本结构现状多角度对比分析[J]. 常媛,王美玲. 会计之友. 2018(04)
[10]股权结构对资本结构动态调整的影响研究——以我国A股电力行业上市公司为例[J]. 徐向艺,张虹霓,房林林,张磊. 山东大学学报(哲学社会科学版). 2018(01)
硕士论文
[1]南宁糖业股份有限公司资本结构优化研究[D]. 李妙然.广西大学 2018
[2]K公司资本结构优化研究[D]. 刘群.深圳大学 2017
[3]TY股份公司资本结构优化研究[D]. 王浩.黑龙江八一农垦大学 2016
[4]新疆西部牧业股份有限公司发展战略研究[D]. 高成忠.石河子大学 2016
[5]我国中小企业板上市公司资本结构的动态调整研究[D]. 王一茹.兰州大学 2015
[6]畜牧业上市公司资本结构影响因素实证研究[D]. 冯梅.四川农业大学 2010
本文编号：3011539
【文章来源】：西安石油大学陕西省
【文章页数】：73 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
014-2018年收入利润增长趋势
00.000.47股权集中度（%）44.3244.3244.1942.2942.1743.563.2.1资本结构整体分析资产负债率是企业整体负债与资产的比例，可以反映企业资产总额中有多少是由外部债权人提供的，同时也是企业对外偿还债务能力大小的直观表现，整体反映企业资产与负债之间的关系，是分析企业整体资本结构的重要指标。不同的行业资产负债率的高低不同，根据统计数据表明，金融行业的负债率最高，在90%以上，房地产行业第二，建筑行业第三。在查阅了各种资料后，得出畜牧业资产负债率在42.75%左右是合适的。下图3-6是X公司资产负债率趋势图：图3-62014-2018资产负债率趋势图如图3-6所示X公司在2014-2018年五年时间里，资产负债率呈现偏高的态势，2017年达到70%，超过行业均值30%，前4年来维持在64%左右远高于行业均值，最后一年趋3.2X公司资本结构现状
?窠峁埂Ｕ?衿谙藿峁狗治瞿康氖强疾炱笠翟诮?懈赫?谧适笔瞧?枚唐诟赫?故浅?期负债，并根据债务的期限结构来分析企业面临的还款压力和财务风险。对债务类型的分析主要是分析企业有息负债和无息负债的比例是否相对合理，是为了进一步了解企业资产负债率高的原因。通过对债务期限和债务类型的分析，如果债务结构合理，那么即使有较高的资产负债率，也可能不会产生很高的财务风险，但是如果债务结构不合理，那么高资产负债率就很可能会产生高财务风险。（1）债务期限对债务结构的分析，我们可以从债务期限条件进行分析，下图3-7是2014-2018年流动负债和非流动负债占负债总额比例的构成图:图3-7流动负债和非流动负债占比通过上图3-7可以发现公司流动负债整体保持较高比重，较高时流动负债占比为93%，非流动负债占负债总额比重整体较小，最低不到10%。由于X公司是畜牧公司，养殖板块周期较长，应该占有一定比例的非流动负债，这样资金的经济效益才会显现，而X公司非流动负债占比却非常小，可见用一些流动负债来支持一些周期长的经营活动，相对不合理。2016年由于募集到资金，偿还了一部分贷款后调整了负债结构，获得了一部分长期负债，
【参考文献】：
期刊论文
[1]资本结构与企业经营绩效关系研究[J]. 吴波虹,陈晓兰. 中国商论. 2020(01)
[2]企业财务管理目标与资本结构优化的思考[J]. 田争平. 财会学习. 2019(20)
[3]资本结构对企业盈利能力及偿债能力影响研究——以云南上市公司为例[J]. 和国忠. 会计之友. 2019(03)
[4]新能源上市公司资本结构影响因素及其优化研究[J]. 常树春,李心欣. 商业会计. 2019(02)
[5]企业资本结构优化研究[J]. 余精能. 时代金融. 2018(36)
[6]企业资本结构优化的路径选择——基于家电行业的数据分析[J]. 罗苗佳. 中国商论. 2018(31)
[7]EVA视角下上市公司资本结构与公司价值相关性研究[J]. 罗雪婷,王永德. 财会通讯. 2018(17)
[8]基于企业生命周期的永安林业资本结构优化研究[J]. 田刚,刘亚男,吴天博. 林业经济. 2018(05)
[9]我国采矿企业资本结构现状多角度对比分析[J]. 常媛,王美玲. 会计之友. 2018(04)
[10]股权结构对资本结构动态调整的影响研究——以我国A股电力行业上市公司为例[J]. 徐向艺,张虹霓,房林林,张磊. 山东大学学报(哲学社会科学版). 2018(01)
硕士论文
[1]南宁糖业股份有限公司资本结构优化研究[D]. 李妙然.广西大学 2018
[2]K公司资本结构优化研究[D]. 刘群.深圳大学 2017
[3]TY股份公司资本结构优化研究[D]. 王浩.黑龙江八一农垦大学 2016
[4]新疆西部牧业股份有限公司发展战略研究[D]. 高成忠.石河子大学 2016
[5]我国中小企业板上市公司资本结构的动态调整研究[D]. 王一茹.兰州大学 2015
[6]畜牧业上市公司资本结构影响因素实证研究[D]. 冯梅.四川农业大学 2010
本文编号：3011539
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