我国“收益权”类信托产品法律规制研究

发布时间：2017-09-26 19:39

  本文关键词：我国“收益权”类信托产品法律规制研究

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【摘要】：我国《物权法》、《公司法》等法律法规以及信托合同文本中经常使用“收益权”一词，但该词在不同语境下内涵有所不同。在收益权类信托产品中，收益权不是指股权或基础资产所有权的收益权能，而是指基于标的股权或基础资产的收益权能衍生创设的一种金融债权，属于金融合约的范畴。 从收益权的类型来看，我国现有的收益权类信托产品主要可分为股权收益权信托产品和资产收益权信托产品。从交易模式来看，又可分为收益权投资信托产品（股权收益权投资信托和资产收益权投资信托）和收益权财产权信托产品（主要指资产收益权财产权信托）；前者是指收益权作为信托投资标的，信托公司发行集合资金信托计划募集资金，用于受让标的股权或资产的收益权，融资方承诺在未来某个时点溢价回购，并提供担保；后者是指以基础资产的收益权作为信托财产，信托公司设立财产权信托计划，将委托人（融资方）的信托受益权份额化出售给投资者认购，募集资金交付融资方。 当前我国资产收益权类信托产品所占比重很大，高达70%左右；其中近90%资产收益权类信托产品募集的资金流向了房地产领域。其余为股权收益权投资信托产品。从交易结构而言，大部分收益权类信托产品为收益权投资信托产品，仅个别为资产收益权财产权信托产品。通过对收益权投资信托产品的资金流向、交易环节、法律关系等进行分析，认为该类产品信托本质异化，沦为了变相提供贷款的融资工具；通过对资产收益权财产权信托产品的要素进行分析，，认为资产收益权不具备信托财产所要求的独立性、风险隔离等条件，也变相沦为了融资工具。 收益权类信托产品不仅本质异化，还面临着一些法律问题，如信托财产不独立、信托风险隔离机制缺失，受托人未履行信义义务、信息披露不规范、挪用信托资金，逃避法律监管、担保瑕疵等。对此，应从法律定位、信托本质、合规风控和有效监管这四个方面进行思考，并采取措施，使其回归信托本质，规范发展。如建立健全信托相关法律规定，制定收益权类信托产品相关指引，明确该类产品的范围、确立融资合作方要求等，加强信托公司的合规风控管理，强化信托公司信义义务和责任追究机制，完善投资者权利救济途径；坚持实质重于形式的监管原则，调整监管思路，实现功能型监管等。
【关键词】：收益权 股权收益权信托 资产收益权信托 财产权信托 信托财产
【学位授予单位】：湘潭大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：D922.291.91;D923.2;D922.282
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 引言9-14
• 选题背景与意义9-10
• 文献综述10-12
• 创新之处和研究方法12-14
• 第1章 收益权的界定14-20
• 1.1 收益权的界定14-18
• 1.1.1 股权收益权14-16
• 1.1.2 资产收益权16-18
• 1.2 收益权的法律性质18-19
• 1.3 小结19-20
• 第2章 我国“收益权”类信托产品的法律结构分析20-26
• 2.1 “收益权”类信托的内涵20
• 2.2 我国“收益权”类信托产品的法律结构分析20-25
• 2.2.1 我国股权收益权投资信托的法律结构分析20-23
• 2.2.2 我国资产收益权投资信托的法律结构分析23-24
• 2.2.3 我国资产收益权财产权信托的法律结构分析24-25
• 2.3 小结25-26
• 第3章 我国“收益权”类信托产品现状及法律问题分析26-40
• 3.1 我国“收益权”类信托产品的现状26-27
• 3.2 我国“收益权”类信托产品本质异化27-31
• 3.3 我国“收益权”类信托产品面临的法律风险31-38
• 3.3.1 我国股权收益权投资信托面临的法律风险31-33
• 3.3.2 我国资产收益权投资信托面临的法律风险33-35
• 3.3.3 我国资产收益权财产权信托面临的法律风险35-38
• 3.4 小结38-40
• 第4章 完善我国“收益权”类信托产品法律规制的建议40-46
• 4.1 完善我国“收益权”类信托产品法律规制的思考40-41
• 4.1.1 法律定位不明确40
• 4.1.2 信托本质缺失40-41
• 4.1.3 合规风控不到位41
• 4.1.4 有效监管不足41
• 4.2 完善我国“收益权”类信托产品法律规制的具体建议41-45
• 4.2.1 完善信托法律制度42
• 4.2.2 加强合规风控管理42-43
• 4.2.3 细化信息披露，强化违规追责43
• 4.2.4 健全责任追究与投资者救济机制43-44
• 4.2.5 完善托管银行监管机制44
• 4.2.6 转变监管思路，推动监管转型44-45
• 4.3 小结45-46
• 结语46-47
• 参考文献47-49
• 致谢49-50
• 附录 A：攻读硕士学位期间主要的研究成果50

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前5条

1 孙义刚;郑阈;;信托制度异化论——对我国现行信托产品法律结构之评判[J];法律科学(西北政法大学学报);2009年04期

2 胡伟;;反思与完善:资产收益权信托之检视——兼析安信信托“昆山纯高”案[J];华北金融;2013年08期

3 郑_g;;论我国信托产品法律结构之瑕疵[J];上海金融;2009年10期

4 许可;;“股票收益权”的谜思和破解[J];上海金融;2013年06期

5 徐昕;黄海波;郭翊;;“基础资产”界定中的法律问题及其解决[J];中南大学学报(社会科学版);2008年05期

本文编号：925367