科创板注册制监管制度研究

发布时间：2021-12-31 13:28

　　上海证券交易所设立科创板并试点注册制真正意义上实现了多层次资本市场对实体经济的支撑。注册制的特点是轻准入监管、重信息披露。上交所科创板注册制试点的价值,在于与国际接轨,深化中国证券业的市场化程度。科创板若要不沦为上市公司圈钱的工具,必须要建立完善的科创板注册制监管制度,明确证监会与证券交易所在不同阶段的监管责任,合理划分行政监管和自律监管职责和范围。有鉴于此,本文探讨的是关于科创板注册制下的不同监管阶段的监管主体监管权的划分问题。科创板上市企业具有高风险、高回报的特征,这加剧了科创板的风险,也对监管提出了更高的要求。注册制监管制度能够合理配置监管资源,实现监管资源的最优化配置,对于科创板乃至整个证券市场具有重大意义。故本文从三个方面来论述科创板注册制下的监管制度改革。第一章,介绍我国证券监管制度的历程和科创板注册制改革,揭示设立科创板与实行注册制的内在联系,说明科创板注册制监管制度改革的必要性。第二、三章介绍美国、香港注册制监管制度的先进经验。美国、香港作为高度成熟的证券市场,对于证券注册制监管制度有着丰富的实践经验,相关制度建设历经百年、臻于完善。故在考虑我国国情的前提下,汲取美国、... 

【文章来源】：山东政法学院山东省

【文章页数】：36 页

【学位级别】：硕士

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中文摘要
ABSTRACT
引言
一、科创板与注册制监管制度改革
    (一) 我国证券市场监管制度的发展历程
        1. 审批制
        2. 核准制
    (二) 科创板注册制改革试点
        1. 科创板的特殊性
        2. 注册制改革的必要性
        3. 科创板注册制的监管核心
        4. “以信息披露为中心”的注册制监管原则
二、美国注册制监管法律制度的分析和借鉴
    (一) 美国证券注册制监管的核心制度和特点
        1. 发行阶段的监管分工
            (1) 双重监管
            (2) 特殊情形的联邦专属监管
        2. 上市阶段的监管
        3. 上市后阶段的监管
    (二) 美国注册制监管制度的特点
        1. 完善的证券中介机构责任制度
        2. 独特的投资者监督机制
        3. 严厉的证券欺诈惩罚制度
    (三) 美国注册制监管制度对我国的启示
三、香港地区注册制监管制度的分析和借鉴
    (一) 香港地区注册制监管的核心制度及特点
        1. 发行、上市阶段合并监管
        2. 上市后阶段香港证监会与联交所的分工与合作
    (二) 香港地区注册制监管制度的特点
        1. 完善的信息披露监管规范
        2. 香港证监会有力的行政监管
        3. 完备的证券中介机构监管制度
    (三) 香港地区注册制监管制度对我国的启示
四、科创板注册制下监管的架构和主要制度
    (一) 不同环节的监管核心
        1. 准入阶段的监管核心
        2. 上市后阶段的监管核心
    (二) 科创板注册制下监管权力的分工
        1. 准入阶段证监会的形式审核与交易所的实质审核
        2. 上市后监管权力的配置
            (1) 证券交易所的自律监管
            (2) 证监会的行政监管
五、科创板注册制下监管制度的完善
    (一) 现行科创板证券监管制度存在的问题
        1. 证监会形式审核越权
        2. 上市后阶段证监会监管资源不足
        3. 上市后监管中行政监管与自律监管权力划分不明确
        4. 证券交易所的独立地位难以保障
        5. 对证券中介机构的监管责任划分不明确
        6. 刑事惩罚机制不完善
            (1) 刑罚力度不足
            (2) 注册制行政监管与刑事程序的衔接机制不完善
    (二) 对注册制监管制度完善的建议
        1. 严格落实注册制改革精神,依法行使上市审核权力
        2. 将行政监管的重点转向上市后阶段
        3. 明确上市后阶段的监管权力划分
        4. 保证证券交易所的独立地位
        5. 完善证券中介机构责任制度
            (1) 证券中介机构违法责任的认定
            (2) 证券中介机构违法责任的划分
        6. 完善刑事惩罚罚机制
            (1) 加大证券犯罪刑事处罚力度
            (2) 完善注册制行政监管与刑事程序的衔接机制
结语
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
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博士论文
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硕士论文
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[6]IPO注册制背景下保荐人法律责任研究[D]. 赵海娇.安徽大学 2017
[7]我国IPO注册制改革路径研究[D]. 任露.安徽大学 2017
[8]注册制改革背景下我国证券交易所组织形式新探[D]. 穆佳.四川省社会科学院 2017
[9]注册制下保荐人制度的研究[D]. 沈佳欢.西南政法大学 2016
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本文编号：3560341