我国保单贴现法律制度研究

发布时间：2022-01-04 06:04

　　保单贴现是1980年代源于美国的一种金融创新制度,至今已有近四十年的历史。2018年1月2日,原中国保险监督管理委员会发布《人身险保单贴现业务试点管理办法（征求意见稿）》（以下简称“征求意见稿”）,就保单贴现定义、经营规则、信息披露和报告及保单贴现业务的监督管理进行了规定,也开始迈出我国推行保单贴现试点的步伐。虽然国外保单贴现交易的开展由来已久,实践较为丰富,相应的法律法规也较为健全,但我国的保单贴现正处于试点推广阶段,缺乏相应的实践经验,理论上对保单贴现的认识也并不深入。目前对保单贴现交易的研究大多停留在论证我国开展保单贴现交易的现实必要性与现实可行性上,缺乏对法律上可行性的分析。此外,各类研究也并没有从法律上分析保单贴现各个模式的性质,对保单贴现参与各方的权利义务也缺乏研究。美国对于保单贴现交易的研究由来已久,其研究多集中于保单贴现的发展、保单贴现经营业务的性质等。我国台湾地区在大陆之前已经开始研究、引进保单贴现交易制度,因继受大陆法系的法学传统,台湾地区学者更倾向于从民商法尤其是保险法的角度对保单贴现交易进行法律定性以及交易结构设计。本文在吸收借鉴美国与我国台湾地区学者研究成果的... 

【文章来源】：华东政法大学上海市

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

保单贴现直接交易模式图解

保单的贴现供给者将取得的保单以全部或者部分转让、进行资产证券化或者发行受益权凭证的方式再次出售完成交易，形成“保单贴现人—保单贴现供给者—保单贴现购买人”的交易过程，这一过程实际是贴现保单受益权的两次转让。通过保单贴现供给者的介入，保单贴现人与保单贴现购买人分别与保单贴现供给者进行交易，彼此不知对方信息，可以最大限度地控制道德风险。30我国台湾学者卓俊雄将间接交易模式的过程分为“前段交易”与“后段交易”，后段交易是保单贴现商品的买卖过程。在后段交易第二次转让保单受益权时，若采用保单全部/部分转让或者资产证券化的形式则仍需将贴现保单的受益人变更为投资人或者特殊目的机构，但若采用发行受益权凭证的方式则以保单贴现供给机构为受益人而由其按保单贴现商品买卖契约约定的份额向投资人给付收益。在间接交易模式下，保单贴现供给者应当负担对被保险人进行健康跟踪、向保险人缴纳保费以及申请理赔等义务并及时向购买人进行信息披露。

图 3.保单贴现资产证券化交易模式图解真实出售与破产隔离是保障资产证券化结构稳固性的两个核心功能。34所谓真实出售是指原始权益人将基础资产转移给 SPV，这一转移应当具有法律上的完全性与有效性，转让人应当通过这一转让获得公允的对价。35而所谓破产隔离则是指证券化的资产一方面与发起人的资产实现隔离，另一方面也应当区别于 SPV的原有资产，破产隔离在保单贴现证券化中具体包含两层含义：作为发起人的保单贴现供给者或 SPV 破产清算，证券化的保单贴现受益权都不应被列为破产财产，保单贴现供给者或者 SPV 的债权人与股东均不能对证券化的保单资产提出或者行使追索权；当贴现保单受益权资产池出现损失时，保单贴现购买人的追索权也只限于资产本身，而不能追溯至保单贴现供给机构。36资产证券化的真实出售一般通过债权让与等方式予以实现，在保单贴现资产证券化中则需将保单的受益人由保单贴现供给者再次变更为 SPV 以实现真实出售。破产隔离的实现则首


本文编号：3567811