内控缺陷披露、内控审计与债务资本成本——来自沪市A股上市公司的经验证据

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内控缺陷披露、内控审计与债务资本成本——来自沪市A股上市公司的经验证据

中国软科学 2 0 1 4年第 2期

内控缺陷披露、内控审计与债务资本成本来自沪市 A股上市公司的经验证据 王艺霖，王爱群 (吉林大学管理学院，，吉林长春 1 3 0 0 2 2 )

摘

要：内控缺陷披露与内控审计是否影响公司的资本成本这一问题，直接决定公司及其投资者对内控缺陷披

露、内控审计的关注程度，进而决定资本市场的信息透明度以及资源配置效率。在我国内控信息披露制度转型的重要时间节点上。运用沪市 A股上市公司 2 0 1 1— 2 0 1 2年的数据，探究内控缺陷披露、内控审计与债务成本三者之间的关系。研究发现，上市公司披露内控缺陷会显著提高债务成本，但内控审计却不会显著降低债务成本， 而内控审计对内控缺陷披露与债务成本关系的调节为：只有当上市公司未披露内控缺陷时，内控审计才会显著降低公司的债务成本，当上市公司披露内控缺陷时，内控审计反而会提高公司的债务成本，但并不显著。该研究结论为提升公司、债权人对内控缺陷披露、内控审计的重视程度，以及为我国内控信息披露制度由“自愿”向“强 制”的转型，提供了实证依据。

关键词：内控缺陷；信息披露；内控审计；债务成本 中图分类号： F 2 3 9 文献标识码： A 文章编号： 1 0 0 2— 9 7 5 3 ( 2 0 1 4 ) 0 2— 0 1 5 0— 1 1

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d i t i n g a n d c o s t o f d e b t ig r h t a f t e r t h e ma n d a t o r y d i s c l o s u r e r e q u i r e me n t s . We i f n d t h a t,t h e d i s c l o s u r e f o I CD i n c r e a s e s f i r m￣c o s t o f d e b t . I n t e r n a l c o n t r o l a u d i t i n g d e c r e a s e s f i m￣c r o s t f o d e b t s i g n i i f c nt a l y o n l y w h e n t h e i f r m d o e s n t d i s c l o s e I C D. Ou r i f n d i n g h e l p s e x e c u t i v e s a n d c r e d i t o r s u n d e r s t a n d t h e i mp o r t nc a e o f I CD d i s c l o s u r e a n d i n t e ma l c o n t r o 1 a u d i— i r n g .

We a l s o p r o v i d e e mp i ic r a l e v i d e n c e f o ma ne t c h a n g e s u n d e r ma n d a t o y r d i s c l o s u r e r e ui q r e me n t s . Ke y wo r d s:i n t e r n a l c o n t r o l d e i f c i e n c i e s;i fo n ma r t i o n d i s c l o s u r e;i n t e na r l c o n t r o l a u d i t;c o s t f o d e b t

收稿日期： 2 0 1 3—0 8— 2 5

修回日期： 2 0 1 4一O l一2 O

基金项目：教育部人文社科规划项目( 1 3 Y J A 6 3 0 0 8 5 );吉林省社会科学基金项目( 2 0 1 3 B 5 1 );吉林大学“ 9 8 5”工程项目 作者简介：王艺霖( 1 9 8 7一),女，吉林长春人，吉林大学管理学院财务管理系博士研究生。 1 50

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