保盈动机、产权性质与成本费用粘性

发布时间：2018-01-31 01:25

本文关键词： 成本费用粘性保盈动机产权性质资源调整　出处：《新疆财经大学》2014年硕士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：成本费用粘性是最近比较受关注的热点问题，目前我国企业成本费用粘性的研究基本上使用公开数据（上市公司的财务数据），此类数据的使用，在反映成本变动下的真实成本性态的情况时，并未考虑管理层盈余操纵行为对成本费用粘性的影响，而忽略了这一点在很大程度上会使成本费用粘性的估计出现偏差。本文考虑相关管理人员资源调整时存在的潜在动机，特别是在为达到盈余目标这个动机(保盈动机)的驱动下进行资源调整，在业务量下降的情况下他们会加快减少松弛资源（指超过维持其短期正常运作所必需的组织资源水平,包括冗余员工、闲置的财物资源和未使用的能力以及未被开发利用的机会等），进而会影响成本费用的结构。是否在忽略了保盈动机的的情况下，成本费用粘性在以前的研究中很可能被高估了，这种动机其实会降低企业的成本费用粘性，而不是增加成本费用粘性。我国存在特有的产权性质，产权性质对公司的成本费用粘性和保盈动机都有显著地影响，所以我们区分产权性质进一步考察国有企业与非国有企业的保盈动机对成本费用粘性的影响是否有区别，因为国有控股企业的代理问题相对非国有企业更为严重，保盈动机对成本费用粘性的作用会更明显。因此我们假设有保盈动机的上市企业成本费用粘性较弱；与非国有上市公司相比，国有控股上市公司为满足保盈目标作出的资源调整，成本费用粘性减少的程度更大；给定的业务量下降，有保盈动机比没有此动机的管理人员会更积极地削减成本，成本费用粘性减少的程度更大；与非国有上市公司相比，国有控股上市公司有保盈动机比没有此动机的管理人员会更积极地削减成本，成本粘费用性减少的程度更大。本文分别使用基本的和改进了的成本费用粘性经验模型，我们选取2007—2012年所有非金融类行业非ST的A股上市公司，对上述假设进行了验证。我们发现，当管理层面临的激励动机是以避免亏损、盈利下降，或满足分析师的盈利预测为目标时即保盈动机，确实能够降低成本费用的粘性程度，但对成本粘性的作用不太明显，对费用粘性的降低的确起到了很大的作用，相对非国有企业保盈动机对国有企业费用粘性减少的作用更大，对非国有企业保盈动机似乎没有起到作用。在业务量下降时，保盈动机确实能够更降低成本费用的粘性程度，但对成本粘性的作用不太明显，对费用粘性的降低的确起到了很大的作用，，相对非国有企业保盈动机对国有企业费用粘性减少的作用也更大。我们还利用2007-2012年的成本和费用变化及收入变化分别为两年、三年和四年的数据对以上的结果进行了稳健性检验，基本上和我们的实证结果相一致，但是由于成本费用粘性的反转型，四年期的成本费用粘性减弱了，有的几乎消失了，这也就导致保盈动机和所有权性质对成本费用粘性的作用也就不明显了。本文还给了我们许多启示：1、认识和更准确地估计企业的成本费用粘性需要考虑保盈动机，相对非国有企业，国有企业中保盈动机对成本费用粘性的作用更明显。即存在保盈动机时，管理层更愿意向下调整松弛资源，特别是国有企业。2、企业的成本费用粘性在一定程度上反映了企业的资源配置效率，当忽略了保盈动机时这个因素时，我国企业的成本费用粘性程度会被高估，特别是国有企业。结果表明应该根据管理者的动机，特别是代理问题驱动下的资源调整决策，了解公司的成本结构的决定因素，进一步改善于企业的成本管理，提高资源配置的效率。国有企业需要进一步改革，以便提高国有企业资源的配置效率。
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【学位授予单位】：新疆财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F275.3

【参考文献】