环境规制、流动性风险与债务融资成本

发布时间：2021-10-14 13:18

　　环境规制会影响企业经营和银行对企业的风险评价,进而影响企业债务融资成本。本文以我国A股2012～2017年重污染行业上市公司为研究对象,研究了环境规制对债务融资成本的具体影响。研究结果显示,环境规制强度对重污染企业债务融资成本具有正向影响作用;且这种影响效应在小规模企业和非国有企业更加显著;进一步研究发现,环境规制通过流动性风险路径影响企业债务融资成本。本文的研究丰富了企业债务融资成本相关文献,对企业加强债务融资管理与政府实施环保政策具有一定的启示作用。 

【文章来源】：财务研究. 2020,(02)

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献综述与假设提出
三、研究设计
    (一)数据来源与样本选择
    (二)变量设计
        1.被解释变量
        2.解释变量
        3.中介变量
    (三)模型构建
四、实证结果与分析
    (一)描述性统计和相关性分析
    (二)回归分析
        1.环境规制强度对企业债务融资成本的影响
        2.环境规制对企业债务融资成本的机制检验
        3.企业规模的调节作用
        4.产权性质的调节作用
    (三)稳健性检验
        1.更换解释变量
        2.更换被解释变量
        3.双重差分法
        4.其他稳健性检验
五、结论与建议


【参考文献】：
期刊论文
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[2]环境信息披露质量影响债务融资成本吗?——来自我国环境敏感型行业上市公司的经验证据[J]. 高宏霞,朱海燕,孟樊俊.  南京审计大学学报. 2018(06)
[3]环境规制能引发“创新补偿”效应吗?——基于“波特假说”的博弈分析[J]. 李卫红,白杨.  审计与经济研究. 2018(06)
[4]地方环境立法与中国制造业的行业资源配置效率优化[J]. 李蕾蕾,盛丹.  中国工业经济. 2018(07)
[5]媒体关注、环境规制与企业环保投资[J]. 王云,李延喜,马壮,宋金波.  南开管理评论. 2017(06)
[6]环境执法监督与企业环境绩效:来自环保约谈的准自然实验证据[J]. 沈洪涛,周艳坤.  南开管理评论. 2017(06)
[7]管理层认定信息、审计意见信息与债务融资成本[J]. 万晓文,田长慧.  经济与管理评论. 2016(05)
[8]环境管制、股权性质与企业环保投资——基于沪深A股上市公司的经验证据[J]. 宋森.  财会通讯. 2016(21)
[9]完善中国区域环境规制的思考与建议[J]. 兰宗敏,关天嘉.  学习与探索. 2016(02)
[10]环境信息披露、银行信贷决策与债务融资成本——来自我国沪深两市A股重污染行业上市公司的经验证据[J]. 倪娟,孔令文.  经济评论. 2016(01)



本文编号：3436234