贷款利率市场化与企业债务融资成本——基于信贷歧视的准自然实验

发布时间：2022-12-18 11:34

　　选取853家制造业上市公司2010—2016年的数据,运用双重差分法构造贷款利率市场化改革的准自然实验,从信贷歧视角度研究贷款利率市场化影响企业债务融资成本的机制及政策效应。研究发现,贷款利率市场化通过降低金融机构对企业的信贷歧视,从而降低了企业的债务融资成本。扩展性检验结果表明,贷款利率市场化改革背景下,信贷歧视对企业债务融资成本的影响主要表现在高风险企业、融资约束小的企业、市场化程度较低地区、法律制度环境较差地区中。 

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
1 文献综述与研究假设
    1.1 文献综述
    1.2 理论分析及研究假设
2 研究设计
    2.1 指标选取
        2.1.1 被解释变量
        2.1.2 政策虚拟变量
        2.1.3 控制变量
        2.1.4 企业特征变量和区域发展变量
    2.2 样本来源
    2.3 模型构建
3 实证分析
    3.1 研究前提
        3.1.1 描述性统计
        3.1.2 平行趋势检验
    3.2 实证分析
        3.2.1 贷款利率市场化改革对企业债务融资成本的影响
    3.3 稳健性检验
        3.3.1 改变债务融资成本的核算方法
        3.3.2 调整时间窗口
4 扩展性检验
    4.1 基于公司违约风险
    4.2 基于融资约束
    4.3 基于市场化程度
    4.4 基于法律制度环境
5 结论与建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]贷款可获得性与公司商业信用——中国利率市场化改革的准自然实验证据[J]. 陈胜蓝,马慧.  管理世界. 2018(11)
[2]利率市场化改革降低了上市公司债务融资成本吗?[J]. 张伟华,毛新述,刘凯璇.  金融研究. 2018(10)
[3]利率市场化、非效率投资与资本配置——基于中国人民银行取消贷款利率上下限的自然实验[J]. 杨筝,刘放,李茫茫.  金融研究. 2017(05)
[4]民营企业债务融资成本研究——基于利率市场化和会计稳健性双重视角[J]. 杨昌辉,张可莉.  中国管理科学. 2016(S1)
[5]利率市场化对我国经济增长质量的影响:一个新的解释思路[J]. 李萍,冯梦黎.  经济评论. 2016(02)
[6]谁更过度负债:国有还是非国有企业?[J]. 陆正飞,何捷,窦欢.  经济研究. 2015(12)
[7]企业家政治关联、所有制与企业债务期限结构——基于转型经济制度背景的实证研究[J]. 李健,陈传明.  金融研究. 2013(03)
[8]金融生态环境、审计意见与债务融资成本[J]. 魏志华,王贞洁,吴育辉,李常青.  审计研究. 2012(03)
[9]融资约束、债务能力与公司业绩[J]. 李科,徐龙炳.  经济研究. 2011(05)
[10]债务融资成本与民营信贷歧视[J]. 李广子,刘力.  金融研究. 2009(12)



本文编号：3721981