H证券公司经营绩效及其影响因素研究

发布时间：2020-03-18 04:37

【摘要】：随着我国社会主义市场经济的发展,证券市场的地位越来越重要,而作为证券市场中不可或缺的证券公司更是我们关注的焦点。它的健康平稳运行,是资本市场得以平稳有效发展的保障。H证券公司作为中国证券行业的老牌国有证券公司,研究其经营绩效相关问题,不仅可以帮助其决策优化,提高竞争力,也可以为其他证券公司的发展提供借鉴和参考。本文首先概括总结了国内外关于经营绩效及其影响因素分析的相关文献,在此基础上具体描述了公司经营绩效的相关理论与评价模型,包括杜邦财务分析体系、平衡计分卡理论、EVA法和因子分子法等,综合考虑后选定了本文的研究方法为因子分析法;其次,通过与其他13家上市券商的数据对比,详细研究了H证券公司的经营绩效现状,并提出了创新业务占比较低,资产负债率偏高,对市场判断能力有待加强、风险管理能力偏弱等相关问题;再次,运用因子分析法,通过使用盈利能力、偿债能力、成长能力和营运能力对H证券公司经营绩效进行了综合评价;然后,将影响H证券公司经营绩效的因素分为宏观因素和微观因素,实证分析了宏观经济环境、金融市场发展、行业发展、资产规模、资本结构、主营业务专业化程度与H证券公司经营绩效之间的关系,发现宏观经济环境、金融市场发展与H证券公司经营绩效正相关,资产规模、主营业务专业化程度与经营绩效负相关,资本结构、行业发展与经营绩效无明显相关性;最后,针对这些结果,提出了本文的建议,即高度重视对股市的风险预测、积极构建股市风险防范体系,加快产品业务的创新、提高可持续发展能力,加强风险管理、进行风险评估,加强资本管理、提高资本质量,加强员工教育和人才培育,以及自律监管和自我约束。
【图文】：

研究思路,经营绩效,证券公司

11图 1.1 研究思路图1.5 本文的应用价值1、从研究对象来看，研究首次以单个证券公司为研究对象，对 H 证券公司的经营绩效的评价提供了方法，具有一定的前瞻性意义，也为评价我国证券公司经营绩效水平的体系完善起到推动作用。2、评价绩效指标的选择更全面科学。以前的大多数的学者分析评价公司经营绩效都只选择一个指标，用净资产收益率来代表经营绩效，但其实经营绩效包括的内容却非常多。所以，只用一个评价指标不能准确的反映公司的经营绩效水平。同时 H 证券公司作为证券公司来说也有别于一般的公司，所使用的评价指标和其他行业也会不一样。因此本文选用了在成长能力、盈利能力、偿债能力和运营资产管理能力等不同方面的评价指标，能够更全面合理的反映H 证券公司的经营绩效，也使构建的经营绩效评价体系更加科学和合理。

碎石,公共因子,累积方差贡献率

H 证券公司经营绩效及其影响因素研究36图4.1 碎石图表 4.5 中显示，第一个、第二个、第三共个公因子的特征值分别是 4.872、2.112 和 1.118，因为规定因子分析里提取出的公共因子的特征数必须大于 1，所以只能选取 3 个公共因子。根据表 4.5，第一个、第二个、第三个公共因子的方差贡献率分别是 54.135%、23.464%和12.417%。这 3 个公共因子的累积方差贡献率是 90.016%，剩下的 6 个因子的累积方差贡献率只有 9.984%，说明前 3 个公共因子中代表的含义已经基本能够表达出绝大多数原始的评价变量中的含义，已经能够代表 H 证券公司经营绩效的大部分数据。同时
【学位授予单位】：南京航空航天大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.39

【参考文献】