国有控制权转移对公司绩效的影响研究

发布时间：2020-12-28 05:18

　　控制权转移作为并购重组活动中典型的一种,一直是资本市场与国内外学术界研究的热点话题,其中涉及到的能否为企业带来正向的经济效果,一直都是大家研究的重头戏。国外学者研究发现,通过控制权的转移能够改变公司所有权结构,实现资源的优化配置,因此可以提高公司绩效。但是相对于西方的成熟市场,我国从2005年的股权分置改革以后,资本市场才开始逐步兴起,因此存在诸多问题。由于国内控制权市场的兴起,对此相关研究越来越多,不管是从绩效还是公司治理机制,或者是私人收益方面。为了使资本市场发挥其有效性,更加规范、稳定、有序的发展,我们就应当对可能影响公司治理绩效的因素进行前面分析并加以改善。这对改善上市公司治理结构,完善国有企业混合改革有着较强的理论指导和实践意义。文章从我国股票市场的实际出发,实证研究国有上市公司股权转移过程对企业绩效的影响,希望能为完善控制权市场和国有资源的配置提供经验证据。本文主体内容包含以下六个部分:首先从我国资本市场的发展历程和取得的一些成绩来阐述相关背景和意义;其次是对国内外关于控制权转移的实证研究文献及研究方法进行了回顾;三是阐述了国内外与控制权转移相关的理论,并对文中的一些概念进... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
1.绪论
    1.1 研究背景和意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路与基本框架
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 基本框架
    1.3 研究方法
    1.4 论文预期贡献点
2.文献综述
    2.1 国外经典文献回顾
    2.2 国内经典文献回顾
    2.3 研究述评
3.控制权转移相关理论
    3.1 国外关于控制权转移的理论基础
        3.1.1 协同效应理论
        3.1.2 代理成本理论
        3.1.3 自由现金流量假说
        3.1.4 企业控制权市场理论
    3.2 相关概念定义
    3.3 国有控股上市公司股权转移的动因分析
        3.3.1 优化所有制结构,推进产业结构优化调整
        3.3.2 改善地方政府的公共治理
        3.3.3 企业财富转移
        3.3.4 解决财务危机
        3.3.5 非上市公司的买壳上市
4.国有控股上市公司股权转移的制度背景与现状
    4.1 国有控股上市公司控制权转移的制度背景
    4.2 国有控股上市公司控制权转移的现状分析
        4.2.1 我国2016年国有控股上市公司控制权转移的现状
        4.2.2 国有控制权转移过程中存在的问题
5.国有控股上市公司股权转移对绩效的实证研究
    5.1 研究假设的提出
        5.1.1 国有企业控制权是否转移对公司经营绩效的影响
        5.1.2 最终控制人变更对公司绩效的影响
        5.1.3 高管变更对公司经营绩效的影响
    5.2 数据来源与上市公司样本筛选
        5.2.1 数据来源
        5.2.2 样本选取及处理
    5.3 变量和模型设计
        5.3.1 绩效衡量指标的选取
        5.3.2 研究变量的设计
        5.3.3 多元回归模型
    5.4 实证检验及结果分析
        5.4.1 主成分分析一一财务指标综合得分的计算
        5.4.2 描述性统计分析
        5.4.3 检验数据是否存在多重共线性：
        5.4.4 公司绩效FISC的检验结果与分析
        5.4.5 单维指标NAV的检验结果与分析
        5.4.6 稳健性检验
6.研究结论与相关建议
    6.1 研究结论
    6.2 国有企业改革建议
        6.2.1 进一步深化国有企业改革,加强监督和规范性
        6.2.2 减少政府干预、消除体制障碍、发挥市场自由化
        6.2.3 完善企业薪酬分配制度,合理任用人才
        6.2.4 鼓励国有企业开展股权多元化改革
        6.2.5 优化国有上市公司股权结构,减持国有股
    6.3 研究局限及进一步研究方向
        6.3.1 研究局限
        6.3.2 进一步研究方向
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录


【参考文献】：
期刊论文
[1]上市公司控制性股东隧道挖掘效应的实证研究[J]. 山峻,夏东.  管理学刊. 2013(06)
[2]上市公司终极控制权与大股东利益侵占行为研究——基于中国A股市场的经验数据[J]. 陈红,杨鑫瑶,王国磊.  当代经济研究. 2013(08)
[3]控制权转移、盈余管理与业绩变化——基于股东特质的视角[J]. 刘博,干胜道,王宏昌.  山西财经大学学报. 2013(07)
[4]控制权市场能否发挥作用?——基于民营上市公司股权转移的研究[J]. 董美含.  东方企业文化. 2013(07)
[5]控制权转移、资产重组与CEO更替对企业绩效的影响[J]. 高勇强,熊伟,杨斌.  当代经济管理. 2013(02)
[6]我国控制权转移与投资者保护关系的实证研究[J]. 曾昭灶,李善民,陈玉罡.  管理学报. 2012(07)
[7]控制权转移、股权结构与目标公司绩效——来自深、沪上市公司2001—2009的经验数据[J]. 徐向艺,王俊韡.  中国工业经济. 2011(08)
[8]控制权转移、超控制权与大股东利益侵占——来自上市公司高管变更的经验证据[J]. 石水平.  金融研究. 2010(04)
[9]国有企业的政府控制权转让研究[J]. 杨记军,逯东,杨丹.  经济研究. 2010(02)
[10]我国上市公司控制权转移绩效研究[J]. 侯海生.  浙江金融. 2009(04)

硕士论文
[1]大股东在上市公司控制权转移后的利益攫取[D]. 郎思宁.北京交通大学 2014
[2]上市公司控制权转移对公司绩效影响的实证研究[D]. 刘磊.湖南大学 2010
[3]我国上市公司控制权绩效分析[D]. 叶娣.上海交通大学 2009
[4]上市公司控制权转移的绩效及影响因素研究[D]. 张洁音.浙江工商大学 2007



本文编号：2943190