证券公司商业模式、外部环境与绩效——基于结构方程模型实证分析

发布时间：2021-01-27 16:56

　　以我国上市证券公司为研究对象,通过结构方程模型就证券公司商业模式、外部环境与绩效间的关系进行实证分析,结果表明:证券公司的商业模式对绩效有显著的正向影响;外部环境对绩效有显著的负向影响;同时,证券公司所处外部环境对其商业模式有正向影响.分析其原因是:由于互联网、大数据等的快速发展,导致外部环境日新月异,复杂的行业环境、政策环境和快速变化的经济环境促使证券公司不断调整企业的商业模式,从而面对环境对企业的一系列冲击,新商业模式的运作逐渐稳定并适应外部环境时,可以促进证券公司绩效的提高.最后基于实证结论提出了证券公司在商业模式创新方面的相关建议. 

【文章来源】：南京师范大学学报(工程技术版). 2020,20(01)

【文章页数】：9 页

【部分图文】：

结构方程RAM图

根据上文的模型设定,运用结构方程模型,实证分析商业模式对证券公司绩效的影响,同时加入外部环境的影响因素. 为了实现模型结果的拟合效果,对模型进行不断修正,直至最后的适配值指标几乎均大于0.9,只有极少数适配值指标不满足要求,说明本文的实证模型基本与实际相符,拟合效果可接受. 实证结果如图2所示.从图2可以看出,商业模式对证券公司绩效的影响因子为0.9,外部环境对证券公司绩效的影响因子为 -0.15,说明商业模式对证券公司的影响主要为正向影响,且影响较大,主要是因为商业模式属于证券公司内部主要结构,且是其绩效的主要产生基础,证券公司的绩效主要取决于自身的各种实质性的条件,除此之外,好的商业模式有利于证券公司继续稳定发展,提高其绩效水平;外部环境对证券公司的影响主要为负向影响,相对于商业模式的影响更小,主要是因为外部环境的不稳定致使证券公司的绩效不稳定,但证券公司的绩效水平还是主要取决于其内在的商业模式、资产结构等,外部环境对其影响较小. 外部环境对商业模式的影响因子为0.10,说明外部环境对证券公司商业模式的影响为正向影响,主要是因为外部环境会促使证券公司主动调整自身商业模式,使自己更能适应外部环境,从而提高绩效结果. 短期绩效对总体绩效的影响因子是1.00,长期绩效对总体绩效的影响因子是2.85,这是因为短期绩效和长期绩效共同组成证券公司的总体绩效水平,都对其是正向影响,但因为短期绩效受环境等影响波动较大,随着盈利模式等不断调整,长期绩效更能体现出企业预期的绩效水平,因而短期绩效的影响因子相对于长期绩效的影响因子较小.

【参考文献】：
期刊论文
[1]银行外部环境、商业模式与绩效间关系研究——基于国内16家上市商业银行的数据[J]. 乔晗,张靖,郭盛,纪尚伯,刘兵.  管理评论. 2017(06)
[2]智能化时代的商业模式特征及创新路径[J]. 李鸿磊,黄速建.  经济与管理研究. 2017(06)
[3]基于知识管理的商业模式冰山理论[J]. 汪寿阳,敖敬宁,乔晗,杨一帆,胡毅,姜懋.  管理评论. 2015(06)
[4]我国证券经纪业务转型与财富管理模式创新[J]. 张岳.  产权导刊. 2014(03)
[5]基于证券行业的SWOT分析[J]. 汪剑华.  经济研究导刊. 2013(28)
[6]技术创业企业商业模式设计对企业绩效之影响[J]. 李炎炜,王翔,孙柳苑.  市场周刊(理论研究). 2013(08)
[7]我国证券行业发展的SWOT分析与对策[J]. 魏淑甜.  现代商业. 2013(20)
[8]基于利益相关者交易结构的商业模式理论[J]. 魏炜,朱武祥,林桂平.  管理世界. 2012(12)
[9]商业模式转型下券商机构改革与业绩评价的发展方向[J]. 尹磊.  金融会计. 2012(08)
[10]商业模式构成要素间的匹配性对企业绩效影响研究——以创业板及中小板企业为例[J]. 张晓玲,李东,赵毅.  中大管理研究. 2012(02)

硕士论文
[1]新商业模式下证券公司估值研究[D]. 张智河.上海交通大学 2015
[2]一种商业模式评价方法的研究[D]. 常明秀.北京邮电大学 2014



本文编号：3003399