奇虎360借壳上市的绩效分析

发布时间：2021-04-28 06:53

　　近年来,中概股在国外遭遇着估值贬值、融资困难等一系列无法适应的问题。同一时刻,国内注册制改革,政府对国内企业的扶持力度不断增加,与国外资本市场比起来国内市场对企业的估值更高,看好国内市场的企业与日俱增。不过现阶段拟上市公司依然需要达到较为严格的标准,获得证监会批准才具备上市资格,因此越来越多的上市公司以及非上市公司都期盼运用借壳的方式来实现间接上市的目的。彼时在上市公司中,由于受到各方面原因影响,公司在业绩方面也令人担忧,于是上市公司在各种压力之下,开始盘算着转让或出售壳,借壳上市逐渐成为一种潮流,这种潮流使中概股获得了一种全新的发展方式。奇虎360通过2016年的“最严借壳新规”成功回归A股市场,打破了遭遇“降温”市场的寂静,这次借壳回归交易额巨大,为了便于后续渴望回归的企业的顺利借壳回归,本文希望通过对相关案例介绍能够给这类企业提供一些借鉴经验。因此,本文在相关理论阐述的基础上再结合奇虎360这一案例来进行具体分析。首先,介绍有关的概念与理论基础。其次,陈述案例的基本情况,分析运用借壳方式进行上市的动因,并简单描述整个借壳过程。再对奇虎360在借壳上市前后绩效的变动情况进行重点分析... 

【文章来源】：中南林业科技大学湖南省

【文章页数】：67 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的与意义
        1.2.1 研究目的
        1.2.2 研究意义
    1.3 国内外研究现状
        1.3.1 国外研究综述
        1.3.2 国内研究综述
        1.3.3 国内外研究评价
    1.4 研究内容和研究方法
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 研究方法
2 相关概念和理论基础
    2.1 相关概念界定
        2.1.1 借壳上市的概念
        2.1.2 借壳上市主要模式
    2.2 借壳上市的理论基础
        2.2.1 协同效应理论
        2.2.2 信息信号理论
        2.2.3 委托代理理论
        2.2.4 利益相关者理论
    2.3 绩效分析方法
        2.3.1 事件研究法
        2.3.2 财务指标分析法
        2.3.3 EVA分析法
3 奇虎360借壳上市案例描述
    3.1 借壳上市交易双方背景描述
        3.1.1 借壳方——奇虎360概况
        3.1.2 让壳方——江南嘉捷概况
    3.2 借壳上市动因分析
        3.2.1 借壳方式要求相对较低
        3.2.2 公司资金压力大
    3.3 借壳上市的运作步骤
        3.3.1 方案内容
        3.3.2 操作特点
        3.3.3 交易进程
4 奇虎360借壳上市前后的绩效分析
    4.1 市场绩效分析
        4.1.1 股价分析
        4.1.2 财富效应分析
    4.2 财务绩效分析
        4.2.1 成长能力
        4.2.2 盈利能力
        4.2.3 偿债能力
        4.2.4 运营能力
    4.3 EVA分析
    4.4 其他非财务绩效分析
        4.4.1 资源优化重组
        4.4.2 占领市场先机
        4.4.3 释放债务和股东压力
5 借壳回归与绩效改善之间的关系分析
    5.1 利用资金流改善财务状况
    5.2 信号效应导致股价逆市走高
    5.3 资源整合强化核心竞争力
6 结论与建议
    6.1 研究结论
        6.1.1 市场绩效提升
        6.1.2 财务绩效提升
    6.2 研究建议
        6.2.1 公司方面
        6.2.2 市场方面
参考文献
附录 攻读学位期间的主要学术成果
致谢



本文编号：3165023