中国医药上市公司并购绩效研究
发布时间：2021-06-07 11:42
医药行业是与我国国民身体健康状况密切相关的行业。伴随国家国力的突飞猛进,医药行业规模逐渐壮大。我国人口老龄化、城镇化的加速,以及新农合、国家基本药物目录制度和新医改政策的实施都对医药行业的发展提出了更高的要求。当前我国对于医药行业政策监管愈发严格,医药制造业整体增长速度趋缓,行业市场竞争激烈。要实现制药行业的良性发展,并购重组的重要性不可忽视,上市公司是我国制药行业企业的典型代表,因此对医药制造业上市公司并购绩效的研究就有了其现实意义。首先,本文在国内外文献综述的基础上,从理论层面上分析并购行为对上市公司经济绩效和创新活动的影响。然后基于我国医药制造业上市公司2009-2018年的面板数据进行实证研究。借鉴前人研究建立实证模型,通过固定效应模型分析并购行为与公司绩效的动态因果关系,并按照医药行业产业链关系探究了不同并购类型对公司绩效的异质性影响。本文研究发现并购事件对公司绩效的影响在时间上是非线性的,同时存在一定的滞后效应。这意味着不同时间点上,并购对绩效的影响系数不同。并购双方在资源整合、人员管理等方面存在磨合的过程,因此并购活动的影响在一段时间后才会得到体现。具体来看:第一,医药制...
【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－２研发投入占主营业务业收入比例（％）变动趋势－２??２?资料来源：互联网公开信息，ｈｔｔｐ：Ａｖｗｗ．ｖｙｇｄ．ｃｏｒｎ／ｉｎｆｏ／２０１８－０６／４０２８５．ｈｉｎｉｌ〇??３??
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【参考文献】：
期刊论文
[1]并购模式与企业创新[J]. 陈爱贞,张鹏飞. 中国工业经济. 2019(12)
[2]资产专用性视角下战略性新兴产业并购创新绩效[J]. 姜晓婧,苏美丽. 首都经济贸易大学学报. 2019(06)
[3]技术并购对医药企业创新绩效的影响：基于吸收能力和动态能力的分析[J]. 张娜娜,苏敏艳,郑慧凌,王紫红,高山. 科技管理研究. 2019(21)
[4]中国药企的海外并购现状及策略[J]. 何玉婵,郭文,周斌. 中国医药工业杂志. 2018(06)
[5]并购与企业研发:对中国制造业上市公司的研究[J]. 任曙明,许梦洁,王倩,董维刚. 中国工业经济. 2017(07)
[6]制造业服务化如何影响企业绩效和要素结构——基于上市公司数据的PSM-DID实证分析[J]. 陈丽娴,沈鸿. 经济学动态. 2017(05)
[7]生物医药上市公司资产重组绩效实证研究[J]. 吴志军. 企业经济. 2017(03)
[8]管理者过度自信、并购类型与并购绩效[J]. 宋淑琴,代淑江. 宏观经济研究. 2015(05)
[9]医药企业并购战略对企业绩效的影响——基于我国上市企业数据的实证分析[J]. 胡雪峰,吴晓明. 世界经济与政治论坛. 2015(02)
[10]新医改形势下医药企业的并购策略[J]. 胡雪峰,周斌,吴晓明. 中国医药工业杂志. 2014(02)
博士论文
[1]并购对企业技术创新的影响[D]. 李沐纯.华南理工大学 2010
本文编号：3216508
【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
图１－２研发投入占主营业务业收入比例（％）变动趋势－２??２?资料来源：互联网公开信息，ｈｔｔｐ：Ａｖｗｗ．ｖｙｇｄ．ｃｏｒｎ／ｉｎｆｏ／２０１８－０６／４０２８５．ｈｉｎｉｌ〇??３??
?山东大学硕士学位论文???单位：个??１００??９０?＾??８０?■??７０?■??６０?■??５０?■??４０?■??１?Ｉ?．?．?Ｉ??２?５?■?Ｂ?ｗ?ｗ?■議画?議?＿??＾?＾?＾?＾?＾??ｒｓｙ?＾?，ｓｙ?＾?＾?ｒＳｙ?＾?＾??＾?……??＃??图４－１所选样本上市日期的年度分布图??数据来源：作者根据ＣＳＭＡＲ数据库和Ｗｉｎｄ数据库整理??根据所选样本２０５家医药制造上市公司的公开资料，如图４－１所示，超过４０％??的公司在２００９年及之前上市，半数以上的公司在２０１１年之前上市。接近一半的??上市公司整个样本期内在生产经营、人员管理、企业发展等方面有较为丰富的经??验积累。基于该样本对并购及并购后绩效分析得到的结论有一定的可靠性。２０１０??年、２０１１年、２０１５年至２０１７年医药行业上市公司数量有较大幅度的增加。２０１８??年该行业新上市的公司仅有４家，与２０１７年有较大差距。??表４－３创新投入年度分布的描述性统计??年份?样本数?平均值?标准差?最小值?最大值??２００９?６７?０．０２６７?０．０２７０?０．０００１９１?０．１５１??２０１０?９９?０．０２９４?０．０２６４?０．０００７３４?０．１５３??２０１１?１１９?０．０３２３?０．０２５３?０．０００７８６?０．１２７??２０１２?１３４?０．０３７３?０．０２６４?０．００１１２?０．１４１??２０１３?１３６?０，０３９１?０．０２５９?０．０００３５２?０．１２０??２０１４?１４３?０．０４１０?０．０３４６?０．
?山东大学硕士学位论文???雑；％??６０．００％??５０．００％?????４０．００％?／??３０．００％?广？??２０．００％??１０．００％?—??？？’??０．００％??????２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７?２０１８??——平均值………最小值－？最大值??图４－２创新投入的年度描述性统计??数据来源：国泰安数据库、ＷＩＮＤ数据库、上市公司年报??单位：个??１４０??１２０?＾?＂??１００??—?，??、一一?一?ｚ??ＳＯ?￣?￣?７??６０??４０??２０??０????????２００９?２０１０?２０１】?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２〇ｎ???予均逍?最小值?最大ｆ直??图４－３创新产出的年度描述性统计??数据来源：国泰安数据库??不同年度样本创新活动情况如表４－３、图４－２和图４－３示。２００９－２０１８年研发??投入强度均值由２．６７％上升至５．９４％，可见上市公司加大了对研发的重视程度。??最大值与最小值之间的差距呈波动增长趋势，且标准差总体也呈现增长趋势，表??明同一年度各上市公司研发投入强度存在差异性，这种差异性不断扩大，各上市??公司间对研发创新的重视程度不同。２００９－２０１６年所选样本年均创新产出缓慢增??长，２０１７年出现下降。２００９－２０１７年创新产出最小值均为０，样本期内每年都有??上市公司未进行发明专利的申请。创新产出最大值波动变化，申请量均超过８０??个，恒瑞医药、复星医药、天士力等上市公司年均发
【参考文献】：
期刊论文
[1]并购模式与企业创新[J]. 陈爱贞,张鹏飞. 中国工业经济. 2019(12)
[2]资产专用性视角下战略性新兴产业并购创新绩效[J]. 姜晓婧,苏美丽. 首都经济贸易大学学报. 2019(06)
[3]技术并购对医药企业创新绩效的影响：基于吸收能力和动态能力的分析[J]. 张娜娜,苏敏艳,郑慧凌,王紫红,高山. 科技管理研究. 2019(21)
[4]中国药企的海外并购现状及策略[J]. 何玉婵,郭文,周斌. 中国医药工业杂志. 2018(06)
[5]并购与企业研发:对中国制造业上市公司的研究[J]. 任曙明,许梦洁,王倩,董维刚. 中国工业经济. 2017(07)
[6]制造业服务化如何影响企业绩效和要素结构——基于上市公司数据的PSM-DID实证分析[J]. 陈丽娴,沈鸿. 经济学动态. 2017(05)
[7]生物医药上市公司资产重组绩效实证研究[J]. 吴志军. 企业经济. 2017(03)
[8]管理者过度自信、并购类型与并购绩效[J]. 宋淑琴,代淑江. 宏观经济研究. 2015(05)
[9]医药企业并购战略对企业绩效的影响——基于我国上市企业数据的实证分析[J]. 胡雪峰,吴晓明. 世界经济与政治论坛. 2015(02)
[10]新医改形势下医药企业的并购策略[J]. 胡雪峰,周斌,吴晓明. 中国医药工业杂志. 2014(02)
博士论文
[1]并购对企业技术创新的影响[D]. 李沐纯.华南理工大学 2010
本文编号：3216508
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