网游企业系列并购绩效评价研究 ——以掌趣科技为例

发布时间：2021-07-29 22:46

　　随着国家“互联网+”发展战略的提出,互联网行业已经成长为带动我国经济发展的重要领域。互联网的飞速发展带动了网游企业的兴起,网游企业也逐渐由新兴行业发展成为主流行业,网游企业的玩家数量和行业规模都大幅扩张。在激烈的市场竞争中,由于游戏产品具有更新换代快,玩家喜好不定的特点,使得网游企业仅依靠内生性发展已满足不了市场的需求。因此,网游企业的内部整合逐渐兴起,网游企业期望通过频繁的并购活动达到增强自身实力、获取优质资产、抢占市场份额的目的,以此加速公司发展战略转型,完善游戏产品多元化布局,不断夯实游戏主业,提高公司的经营绩效。本文选择近年来在网游行业中进行系列并购的典型代表北京掌趣科技股份有限公司（以下简称“掌趣科技”）,以该公司上市后在2013-2015年间发起的系列并购活动为研究对象。首先,本文在文献综述的基础上阐述了系列并购动因及并购绩效研究方法的相关理论基础,结合网游企业并购发展趋势、网游行业的特点以及公司自身外延式发展的战略布局,分析掌趣科技发起系列并购的原因;其次,采用事件研究法,按照并购议案公布的时间顺序分别对各次并购后的股价变动进行分析评价,采用财务指标法和非财务指标法,选取... 

【文章来源】：兰州交通大学甘肃省

【文章页数】：65 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图１．?１中国２００８－２０１７年网民规模及互联网普及率??

在逐年上升，游戏产品作为精神文化消费的新兴项目受到了人们的关注。由于网民规模、??手机用户的不断增长，使得我国游戏用户规模不断上升，据中国游戏工委发布的数据显??示，如图１．２所示，２０１７年我国网游用户达到５．８４亿人，较２００８年增加５．１０亿人。网??游用户的不断扩大推动了网游产业销售收入的持续增长，根据统计２０１７年我国网游市??场销售收入达到２０３６．１１亿元。??２１００?卩?１?７??１８００?■?５．０３?５．２４?Ｊ?＂?６??１５００?－?４〇？?１１?５??２００８?２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７??＿网游市场销售收入（亿元）?一■＿网游用户规模（亿人）??注：网游市场销售收入绘制在左轴，网游用户规模绘制在右轴。??数据来源：中国音数协游戏工委??图１．?２中国网游市场２００８－２０１７年销售收入及用户规模??由于网络游戏行业准入门槛较低，因此在网游公司高速成长的过程中，往往伴随着??行业竞争压力加剧、玩家用户争夺日益激烈、自主研发能力有限以及融资难等问题，致??使游戏行业的内部整合逐渐兴起。网络游戏公司大都采取并购的方式达到外延式扩张的??战略目标，通过并购可以吸纳优质资产，完善游戏产业链布局，实现公司业务战略转型，??提升公司的综合竞争力。??１．２研究目的及意义??１．２．１研究目的??目前国内学者对于系列并购行为的研究少有涉及，而近年来我国系列并购活动频繁??发生，对系列并购的研究也急需加强。因此，本文选取有我国Ａ股手游第一股之称的北??京掌趣科技股份有限公司

?网游企业系列并购绩效评价研究——以掌趣科技为例???标法对掌趣科技发生的系列并购行为产生的绩效进行评价，分析系列并购发生后是否达??到了公司发起并购的目的。??第五部分为掌科技系列并购绩效评价中发现的问题的分析。系列并购后大额商誉存??在减值的风险，各标的公司的业绩承诺完成情况不佳以及公司游戏产品的可持续交付力??较差的问题。??第六部分为掌趣科技系列并购的结论与启示。通过前文的分析对系列并购行为是否??达到公司的并购目的进行总结，随后得出对网游企业系列并购的启示。??


本文编号：3310201