佳兆业集团债务重组对公司绩效的影响研究

发布时间：2021-08-17 12:11

　　近年来,面对竞争激烈的市场环境和经济转型压力,众多的上市企业由于自身治理结构的不合理和经营决策的不恰当陷入了财务危机,造成了一系列的不良后果。一些企业因不堪沉重的债务负担而走上了破产的道路,这其实并不是企业的最佳选择。为能够提高企业的经营效益,使社会资源得到优化配置,债务重组成为了解决企业发展瓶颈的有效途径。然而,通过债务重组的实施是否可以改善上市公司的经营业绩,提高其未来的发展能力还有待研究,理论界和实务界对此给予越来越高的关注。佳兆业集团控股有限公司成立于1999年,总部位于中国香港,2009年12月在香港联交所成功上市。2014年12月佳兆业集团由于公司董事会成员变更引发借款偿还协议相关条款,陷入债务危机。该集团自2015年3月开始启动包括境内和境外的债务重组,重组协议于2016年7月21日正式生效。本文运用案例研究法、文献研究法、会计研究法和事件研究法等方法,研究了佳兆业债务重组及其对公司绩效的影响。文章从佳兆业的基本情况入手,披露其存的相关问题,详细分析了佳兆业本次债务重组的动因、过程及方式。本文对佳兆业的绩效分析主要着眼于佳兆业债务重组前后在财务和市场两个方面的变化情况,首... 

【文章来源】：北京印刷学院北京市

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佳兆业债务重组前现金余额

北京印刷学院硕士学位论文佳兆业债务重组案例介绍19（单位：百万元）图3-3佳兆业截止2014年年底债务到期情况数据来源：佳兆业公司公告3.2.5初步清算分析表3-4佳兆业破产清算初步分析（单位：百万元）清算分析金额（人民币）金额（美元）预估境内资产剩余价值（清算费用后）183预估境外资产剩余价值（清算费用后）962157预估境外债权人资产价值980160境外债券及借款金额166432718佳兆业上市公司担保248924066

北京印刷学院硕士学位论文佳兆业债务重组绩效分析244佳兆业债务重组绩效分析4.1债务重组对绩效影响的途径分析4.1.1通过信息披露影响公司股价根据信号传递理论，债务重组信息披露向资本市场传递了积极的信号，提升了投资者的信心，有利于提高公司股价和企业的市场价值，进一步为未来利用资本市场进行融资创造了良好的条件。佳兆业集团在2014年末，受其众多项目被政府锁盘的影响，造成企业的资金链断裂，从而引发了一系列的财务危机。虽然佳兆业于2015年3月2日提出了境内债务重组计划，但是该集团并没有真正的开始实施，更加缺乏足够的流动资金以供其复牌日起至少12个月的营运之用，最终在3月底停牌。但自2015年以来佳兆业一直在推进境内外的债务重组，并于2016年3月和6月分别正式签订了境内和境外债务重组协议。图4-1佳兆业复盘日股价走势图佳兆业于2016年3月26日晚，向市场大众公布了该企业在2014年-2016年三年间的财务报告。根据业绩报告显示，在过去的三年佳兆业一直处于亏损的状态，不过亏损的幅度正在逐渐变校尤其在2016年，得益于国内外债务重组计划

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本文编号：3347743