融资约束视角下企业营运资本规模与绩效的动态相关性研究——基于中国制造业财务数据的实证分析

发布时间：2021-12-18 14:02

　　营运资本是维持企业日常运营的重要条件,关系企业的生存和发展。近年来,学者们已经注意到营运资本的重要性并开展了相关研究,其重点是营运资本对企业绩效的影响。为探寻企业的最优营运资本规模数值,并揭示其与企业绩效的相关性,本文以我国制造业上市公司2008—2017年的财务数据作为研究样本,分析企业的最优营运资本规模及营运资本对企业绩效的动态影响,并引入融资约束这个关键变量,进一步分析融资约束对企业营运资本及绩效的综合动态影响。结果显示,企业存在最优资本营运规模且对企业绩效的相关性影响为非线性的,融资约束使企业的最优营运资本规模平衡点数值向左移动,加剧了营运资本对企业绩效的影响。

【文章来源】： 淮阴师范学院学报(哲学社会科学版). 2020,42(04)

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、理论分析与研究假设
    (一)营运资本和企业绩效
    (二)融资约束与营运资本
    (三)融资约束、营运资本和企业绩效
二、数据来源和研究设计
    (一)样本数据来源
    (二)变量设计
        1．企业绩效(Y)
        2．营运周期(NTC)
        3．融资约束(FC)
    (三)模型构建
三、实证检验
    (一)描述性统计
    (二)相关性分析
    (三)实证结果及分析
        1．营运资本与企业绩效
        2．营运资本和融资约束
        3．融资约束、营运资本和企业绩效
    (四)稳健性检测
四、研究结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]融资约束下营运资本管理与企业绩效关系检验 [J]. 康进军,李欣,李娜.  统计与决策. 2017(11)
[2]债务期限、债务类型与公司绩效——基于制造业上市公司的经验证据 [J]. 朱德胜,张顺葆.  山东财政学院学报. 2008(06)
[3]资本结构对家族上市公司治理效率影响的实证研究 [J]. 郑家喜.  管理世界. 2007(09)



本文编号：3542545