基于业绩承诺到期视角的并购绩效研究——以华录百纳为例

发布时间：2024-12-21 02:23

　　签订业绩承诺已成为我国市场上收购方进行高溢价并购时保障自身和中小股东利益的一种方式。但随着业绩承诺的到期,出现了"业绩失诺"以及上市公司业绩下滑的现象,人们又重新开始思考业绩承诺带来的影响。鉴于此,本文以华录百纳为案例研究对象,通过因子分析法评价华录百纳在业绩承诺到期后的2016—2019年业绩变化情况。结果显示,业绩承诺到期后华录百纳的业绩出现了明显的下滑,通过进一步研究分析导致业绩变化的原因,并提出相关改进措施。

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【部分图文】：

图1 华录百纳2016—2017年综合得分绩效

从纵向来看，总体上2016—2019年华录百纳的综合得分除2018年外均在0附近波动，华录百纳的总体发展不是很好。在业绩承诺期结束后，2017年出现较小幅度的提升，随后在2018年出现了最低值，这是由于2017年标的企业存在国家税收的优惠减免，很大程度上减少了上市公司的税收压力。....