基于指数分层结构算法的区域资产分类及动态配置研究

发布时间：2017-10-06 11:07

  本文关键词：基于指数分层结构算法的区域资产分类及动态配置研究

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【摘要】：当执行自上而下的资产配置策略时,地区资产选择是绕不开的步骤,对资产配置绩效影响巨大。使用我国32个地区板块指数2009-2014年间的日对数收益率数据,首先借助改进的指数分层结构算法对不同区域资产进行聚类,然后据此动态构建两组资产组合,并与随机资产组合结果进行对比分析。结果发现,指数分层结构算法较好刻画了区域资产之间的相关关系和拓扑结构特征,所得分类结果具有稳定性;无论是否控制行业因素,据此动态构建的跨区域资产组合都能快速降低风险,不仅能为机构投资者的积极资产管理提供有效指导,而且能更准确揭示市场的真实风险水平。
【作者单位】： 广州大学经济与统计学院;
【关键词】： 指数分层结构算法 区域资产分类 动态配置
【基金】：广东省哲学社会科学基金资助项目“机构投资者发展、资产配置效率与地区经济增长关系研究”(GD14XYJ16) 广东省教育厅人文社科平台资助项目“我国机构投资者资产配置效率测度研究”(2014WQNCX074)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 经济全球化和互联网技术进步等因素共同推动了不同地区间的资本流动、信息传递和情绪扩散,导致不同地区资本市场间的关联性越来越强,对证券投资中区域资产配置提出了新要求。我国于2007年出台了合格境内机构投资者(QDII)制度,2010年后QDII快速发展,国内机构投资者参与全球资本

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本文编号：982422