我国非金融上市公司资本结构影响因素分析

发布时间：2020-06-20 08:14

【摘要】：我国的经济体制改革处在不断深化的过程中,这就要求我国企业资本结构进一步地完善和发展。我国企业资本结构存在负债结构不合理;资本负债率偏低;股权融资为主;内外部融资不平衡等一系列问题。这些问题导致部分企业价值得不到提升,也阻碍我国资本市场的进一步发展,并影响了宏观经济的健康快速发展。此外,国内债务规模增长过快,债务负担过重,财务风险过高导致企业破产的新闻频发。因此,研究我国企业资本结构的问题具有深远的现实意义。要改善我国资本结构存在的一系列问题,就要优化企业的资本结构,弄清资本结构的影响因素。本文主要通过对资本结构理论和国内外对资本结构影响因素的研究进行探讨,总结提炼出一系列资本结构的影响因素,接着通过理论分析探究各影响因素以及其对资本结构的影响。接着,本文通过对2007年至2016年期间非金融行业A股上市公司的数据进行实证研究,发现政府补助、营业周期、供应商集中度、客户集中度均与资本结构呈显著的正相关关系。并对供应商集中度、客户集中度进行了进一步分行业的回归分析,发现不同行业的上下游关系对资本结构的影响并不相同。此外,本文基于研究结果与分析提出了建议。本文不仅对资本结构相关理论进行了较为深入的研究,将产品组织理论与资本结构理论相结合,探究了上下游关系对资本结构的影响,创新性地探讨了营业周期、政府补助对资本结构的影响,对资本结构理论研究做出了一定的贡献,也通过实证研究为我国上市公司资本结构影响因素的研究提供了更多的经验证据。
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F275

【参考文献】