天顺公司并购AB公司的并购决策研究

发布时间：2021-10-30 19:33

　　新能源汽车在全世界范围迅速发展,众多资本涌入新能源汽车行业,行业并购规模迅速扩大。新能源汽车作为我国的战略产业之一,近年来不仅得到政府的支持,越来越多的民众也加入了购买新能源汽车的行列。各国预期新能源汽车未来将在国家经济发展中扮演着举足轻重的角色,对于该行业的研究也越来越多得到学者们关注,汽车产业的能源动力、生产运行和消费使用方式开始全面重塑。本文以天顺公司并购AB公司的并购决策为研究案例,运用了文献研究法、现场调查法、问卷调查法建立了对初创期新能源汽车企业的并购决策模型:并购技术价值、并购财务价值、并购经营管理价值、并购战略价值4项一级指标和知识产权、技术团队、技术管理、销量、营业收入、净利润、生产能力、运营能力、营销能力、创新能力、进入市场价值、稀缺资源价值、时间溢价价值13项二级指标,从定性、定量两个角度进行了并购决策分析。通过层次分析法,邀请新能源汽车业内9位专家进行打分,得出天顺公司并购AB公司的并购决策权重前四项为:技术团队价值、时间价值、技术管理价值、知识产权价值。在公司估值中以情景分析法为主要方法,结合AB公司未来三年平均税后净利润,及同行业平均市盈率倍数10倍的乘数方... 

【文章来源】：浙江工商大学浙江省

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

AB公司代表性客户

天顺公司并购AB公司的并购决策研究31图4-1AB公司并购决策层次结构模型二、构造判断矩阵在对新能源汽车并购企业价值评估中，各因素的影响程度不同，在价值细分中所所占的比重也不一样。通过步骤一对并购估值模型的构建，根据各因素间的隶属关系，构建各因素的判断矩阵，即通过在各层次方法中进行两两比较判断其相对适用性，并由各评估者赋予一定的分值然后加总平均。表4-1AB公司并购决策目标评价指标体系AB公司并购决策目标一级指标二级指标并购技术价值知识产权技术团队技术管理并购财务价值销量营业收入净利润并购经营管理价值生产能力运营能力营销能力创新能力并购战略价值进入市场价值稀缺资源价值时间溢价价值本文采用德尔菲法进行专家对指标进行评价，邀请专家共9人，分别是吉利、北汽、荣威三家公司的新能源事业部负责人、财务主管和投资部经理。这几位专家都是业内比

天顺公司设立之初,就非常看好新能源汽车领域的发展。因此创始人投资设立了天顺公司,开展新能源汽车产业的“金融投资+实业运营管理”模式,进入新能源汽车产业链。从新能源汽车零部件市场切入,从而实现新能源汽车产业的业务拓展。天顺公司以整车为发展的目标,通过积累旗下的新能源汽车产业链上的企业的创造能力,最终实现统一的品牌化输出,改善目前我国的新能源汽车集成化的态势。目前,天顺公司在新能源汽车领域的布局分为四个方向,如图3.1所示,分别是动力总成、底盘、车身及电子电器。其中,动力总成是核心项目,天顺公司希望通过并购的形式进行板块布局,在目前可接触的范畴内,筛选出来AB公司作为主要的候选项目。而在底盘、车身、电子电器方面,由于这些板块的零部件非常多,而天顺公司在初期阶段内无意成为一个全面生产型企业,因此就针对这三个板块分别进行供应商筛选和合作。二、AB公司简介

【参考文献】：
期刊论文
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[3]企业并购的动因及策略研究[J]. 尤彦华.  中国商论. 2019(16)
[4]民营企业并购中的财务风险防范与控制[J]. 李强.  财会学习. 2019(24)
[5]科创型亏损企业估值方法研究[J]. 朱荣,温伟荣,陈泽芳.  中国资产评估. 2019(08)
[6]用户视角下的新创企业成长战略研究——以好未来为例[J]. 闫泽斌.  现代管理科学. 2019(08)
[7]基于市值管理的企业并购分析——以吉利汽车并购沃尔沃为例[J]. 黄宏斌,姚禹.  会计之友. 2019(15)
[8]新能源汽车动力总成传动系统技术及其应用[J]. 李怿.  汽车实用技术. 2019(14)
[9]技术并购对企业创新绩效的影响——基于技术知识视角的一种分析[J]. 许长新,陈灿君.  科技管理研究. 2019(14)
[10]企业并购会计问题探究[J]. 马欣萌.  江苏商论. 2019(05)



本文编号：3467300