私募基金投资最优决策理论研究
发布时间：2022-11-08 22:01
私募基金是通过非公开方式面向某些投资机构或者富有的个人投资者募集资金而建立的投资基金,具有产品针对性良好、灵活性更高、信息披露要求低、高级人才的吸引、组织形式多样化等特征.尽管私募基金仅十多年历史,但目前已获得了巨大的发展,其业务早已被多家金融机构所采用,市场份额不断增加,并表现出巨大的市场发展潜力.然而,由于私募基金管理运作水平参差不齐,在投资决策和运作管理上缺乏科学化、标准化,很多的基金管理机构依靠以往非成熟的行业经验来执行投资决策,这制约了私募基金的进一步发展.针对此问题,本文研究了有关私募基金投资的最优决策理论.首先,本文重点阐述了私募基金的投资过程,分析了投资者和基金管理者的效用问题.其次,基于委托代理理论架构,构建了信息不对称情况下私募基金投资者投资决策模型,即基金管理成功收益模型和基金管理不成功收益模型.最后对所建立投资决策模型进行了分析,研究了私募基金最优决策契约,给出了私募基金投资最优均衡结果.基于对模型的分析以及理论研究成果进行了数值模拟,得出如下基本结论:（1）研究基金分期投资的决策,通过每期的收益,来决策下一期的投资策略,从而降低投资的风险性;（2）契约设计应激...
【文章页数】：49 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
符号索引
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 国内外研究现状
1.2.1 投资学理论的发展阶段
1.2.2 经典投资组合理论的构成
1.2.3 我国私募基金的研究现状
1.3 研究内容
1.4 论文组织结构
第2章 私募基金相关理论概述
2.1 私募基金概述
2.1.1 私募基金的定义
2.1.2 私募基金的特征及优点
2.1.3 私募基金的组织形式
2.1.4 私募基金投资人投资流程
2.2 私募基金的委托代理问题分析
2.2.1 委托代理问题的定义
2.2.2 委托代理问题的类型
2.2.3 委托代理理论的研究现状
2.3 私募基金的委托代理问题解决方法
2.4 本章小结
第3章 私募基金投资人的投资决策模型
3.1 模型的假设与说明
3.2 私募基金决策的基本模型
3.2.1 基金管理成功收益模型
3.2.2 基金管理不成功收益模型
3.3 私募基金最优决策契约
3.4 私募基金投资最优均衡结果
3.5 私募基金投资模型分析
3.6 本章小结
第4章 私募基金管理人的最优决策理论数值分析
4.1 模型的参数选择
4.2 实验环境
4.3 数值模拟及结果分析
4.3.1 高水位和最佳分成比例以及最佳管理规模间关系
4.3.2 管理费率和最优分成比例
4.3.3 管理费率和最优管理规模
4.3.4 高水位和最佳分成比例以及最佳分期管理规模
4.3.5 分期资金和投资成功的概率对最优投资规模
4.4 本章小结
第5章 总结与展望
5.1 论文工作总结
5.2 未来工作展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国私募基金发展问题研究[J]. 项丹,周光化. 农村经济与科技. 2016(20)
[2]证券投资基金风险管理研究[J]. 张永光. 商. 2016(14)
[3]我国基本养老保险基金投资运营分析——基于委托代理理论视角[J]. 宋琳. 金融经济. 2015(24)
[4]风险投资视角下中部地区高新技术产业发展路径研究[J]. 钱士茹,袁友龙. 科技进步与对策. 2015(22)
[5]禁止卖空条件下跳扩散模型的均值-方差问题[J]. 李玉萍. 扬州大学学报(自然科学版). 2014(01)
[6]私募基金的管理规模与最优激励契约[J]. 肖欣荣,田存志. 经济研究. 2011(03)
[7]拉姆齐模型中的动态最优方法[J]. 李海明. 财经科学. 2003(S1)
[8]无风险资产有限借入的不相关证券组合有效集的解析表示[J]. 张卫国,聂赞坎. 应用数学. 2001(04)
[9]风险投资企业与民营高新技术企业的博弈分析[J]. 杨小明,施其洲. 上海交通大学学报. 2000(S1)
[10]q-零协方差资产组合前沿[J]. 王一鸣. 北京大学学报(自然科学版). 2000(05)
博士论文
[1]求解一类离散时间经济增长模型的最优投资与消费路径[D]. 杨轶华.吉林大学 2007
硕士论文
[1]考虑决策者心理账户的证券组合投资模型研究[D]. 于淑静.东北大学 2012
[2]证券组合投资决策的均匀试验设计优化研究[D]. 夏燕.青岛大学 2012
[3]基于风险度量的证券组合投资优化模型研究[D]. 苗强.中南大学 2007
[4]不确定型的证券组合投资模型[D]. 赵玉梅.安徽大学 2005
[5]最优化理论与方法在经济决策模型中的应用研究[D]. 田振明.广西大学 2003
本文编号：3704632
【文章页数】：49 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
符号索引
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 国内外研究现状
1.2.1 投资学理论的发展阶段
1.2.2 经典投资组合理论的构成
1.2.3 我国私募基金的研究现状
1.3 研究内容
1.4 论文组织结构
第2章 私募基金相关理论概述
2.1 私募基金概述
2.1.1 私募基金的定义
2.1.2 私募基金的特征及优点
2.1.3 私募基金的组织形式
2.1.4 私募基金投资人投资流程
2.2 私募基金的委托代理问题分析
2.2.1 委托代理问题的定义
2.2.2 委托代理问题的类型
2.2.3 委托代理理论的研究现状
2.3 私募基金的委托代理问题解决方法
2.4 本章小结
第3章 私募基金投资人的投资决策模型
3.1 模型的假设与说明
3.2 私募基金决策的基本模型
3.2.1 基金管理成功收益模型
3.2.2 基金管理不成功收益模型
3.3 私募基金最优决策契约
3.4 私募基金投资最优均衡结果
3.5 私募基金投资模型分析
3.6 本章小结
第4章 私募基金管理人的最优决策理论数值分析
4.1 模型的参数选择
4.2 实验环境
4.3 数值模拟及结果分析
4.3.1 高水位和最佳分成比例以及最佳管理规模间关系
4.3.2 管理费率和最优分成比例
4.3.3 管理费率和最优管理规模
4.3.4 高水位和最佳分成比例以及最佳分期管理规模
4.3.5 分期资金和投资成功的概率对最优投资规模
4.4 本章小结
第5章 总结与展望
5.1 论文工作总结
5.2 未来工作展望
参考文献
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]中国私募基金发展问题研究[J]. 项丹,周光化. 农村经济与科技. 2016(20)
[2]证券投资基金风险管理研究[J]. 张永光. 商. 2016(14)
[3]我国基本养老保险基金投资运营分析——基于委托代理理论视角[J]. 宋琳. 金融经济. 2015(24)
[4]风险投资视角下中部地区高新技术产业发展路径研究[J]. 钱士茹,袁友龙. 科技进步与对策. 2015(22)
[5]禁止卖空条件下跳扩散模型的均值-方差问题[J]. 李玉萍. 扬州大学学报(自然科学版). 2014(01)
[6]私募基金的管理规模与最优激励契约[J]. 肖欣荣,田存志. 经济研究. 2011(03)
[7]拉姆齐模型中的动态最优方法[J]. 李海明. 财经科学. 2003(S1)
[8]无风险资产有限借入的不相关证券组合有效集的解析表示[J]. 张卫国,聂赞坎. 应用数学. 2001(04)
[9]风险投资企业与民营高新技术企业的博弈分析[J]. 杨小明,施其洲. 上海交通大学学报. 2000(S1)
[10]q-零协方差资产组合前沿[J]. 王一鸣. 北京大学学报(自然科学版). 2000(05)
博士论文
[1]求解一类离散时间经济增长模型的最优投资与消费路径[D]. 杨轶华.吉林大学 2007
硕士论文
[1]考虑决策者心理账户的证券组合投资模型研究[D]. 于淑静.东北大学 2012
[2]证券组合投资决策的均匀试验设计优化研究[D]. 夏燕.青岛大学 2012
[3]基于风险度量的证券组合投资优化模型研究[D]. 苗强.中南大学 2007
[4]不确定型的证券组合投资模型[D]. 赵玉梅.安徽大学 2005
[5]最优化理论与方法在经济决策模型中的应用研究[D]. 田振明.广西大学 2003
本文编号：3704632
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