投资前景动态评价及其在风险管理中的应用

发布时间：2024-04-21 04:53

　　随着中国经济高速发展,投资门槛逐渐降低,投资覆盖的人群越来越广泛。根据相关数据显示,截止到2019年第二季度,我国沪深A股市场的流通市值约44.5万亿人民币,投资者开户数4.5亿户。大量投资者出现同时也涌现了众多的证券分析机构,机构的分析师对个股提供了预测股票前景的投资评级数据,例如:万得综合评级。该类数据为投资者提供股票的买入和卖出建议。市场上,这些数据很大程度影响了投资者的投资决策,通常乐观评级的股票收益比悲观评级的股票收益好。但这些数据的计算过程不对外公布,评级对象也是少数上市公司,多数公司的评级数据为空白。故基于中国证券市场,掌握主动有效的投资前景计算方法,从而科学有效地指导我们进行投资决策,最大化收益最小化风险是我们追求的目标。论文提出了一种面向投资者的动态投资前景值计算模型。以沪深A股的制造业上市公司为研究对象,收集了制造业公司2015、2016和2017年的八大类基本面数据和财务数据,共计24个因子用于构建模型的初始候选因子集合,探索计算类似债券综合评分(Equity summary score)的债券综合评价,或投资前景评价,并检验其应用效果。首先,根据前向分段回归技术...

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图4.1投资前景值各季度箱线图

重庆邮电大学硕士学位论文第4章投资前景动态评级及验证39大值与中位数的差值，故画出投资前景值各季度的箱线图，如图4.1所示：图4.1投资前景值各季度箱线图由前景值的描述统计量中方差一项可知12个季度的方差基本持平，通过箱线图的图形表达发现有部分数据未介于箱型图的上限和下限之间，这....

图4.2投资前景值累积概率分布图

重庆邮电大学硕士学位论文第4章投资前景动态评级及验证40图4.2投资前景值累积概率分布图分析图4.2，因为万得综合评级将投资前景值分为五级，故将频率段也分为五级。横轴表示的是投资前景值的大小，图上可知前景值最小的一段即投资评价最差的20%企业，其前景值区间跨度较大，约在0.69至....

图4.3投资前景值与万得综合评级资产评价指标比对图

重庆邮电大学硕士学位论文第4章投资前景动态评级及验证423.每个季度计算所有公司的投资前景值，并构建组合且持有期为一个季度，到每季度最后一个交易日调整下一季度组合，共计调仓12次，设资产权重为等比例权重。计算每个组合的资产质量评价指标：区间回报、年化波动率、Alpha、Beta、....

图4.4制造业投资前景值资产质量检验图

重庆邮电大学硕士学位论文第4章投资前景动态评级及验证44(c)Alpha(d)Beta(e)sharp比率(f)Jensen指数图4.4制造业投资前景值资产质量检验图分析上图，横轴是投资前景值高到投资前景值低组合的降序排列，纵轴是各个评估指标对应的值。从区间回报的趋势线可以看出，....

本文编号：3960432