基于ARMA-GARCH-M模型的石油价格市场风险与收益关系研究

发布时间：2017-10-24 11:30

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【摘要】：通过对1983年4月8日到2014年3月21日的美国原油价格运用ARMA-GARCHM模型来研究石油价格市场风险与收益关系,得出如下结论:石油价格日收益率具有波动聚集的特征;ARMA-GARCH-M模型能够较好地拟合石油价格的走势;ARMA-GARCHM模型估计结果显示石油市场的收益与风险是正相关的,预期收益包含一定的风险溢价。
【作者单位】： 青岛大学数学科学学院;
【关键词】： 石油价格 收益率 波动性 ARMA-GARCH-M模型
【分类号】：F416.22;F224
【正文快照】： 石油市场的风险收益规律已经进行广泛的实证研究。郭熊娃[1]建立了WTI原油现货价格序列的基于分数阶差分的非参数自回归预测模型,对WTI原油现货价格的预测较准确。冯春山[2]利用ARCH模型对国际石油价格进行波动性检验,发现国际石油价格呈现较为明显的ARCH效应。钟德寿[3]从博

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本文编号：1088574