“富安娜”股权激励案例研究

发布时间：2020-06-22 00:34

【摘要】：二十世纪后,世界经济飞速发展,企业规模随之增大,企业管理活动也变得日趋复杂,由此诞生了职业经理人制度。这一制度的到来提高了企业管理的效率,但同时也产生各种代理问题,例如职业经理人与企业股东目标偏离等。在这样的背景下,二十世纪中期,美国创立股权激励制度,目的是激励经理人、提高其工作效率以及留住人才。我国在上世纪末引入这一制度,近年来,关于股权激励的法律日趋完善,上市公司甚至是非上市公司纷纷尝试股权激励方案。因此,实施股权激励对企业的激励效果是当前学术界的热点研究方向。本文以富安娜股权激励案例为研究对象,拟对上述问题进行案例研究,为上市公司实施股权激励提供案例参考。本文研究的是深圳市富安娜家居用品股份有限公司(以下简称富安娜)2010年至2013年推出的三次股权激励。文章分成五大部分:第一部分是引言,主要介绍研究背景、目的、意义、文献综述、研究思路与方法以及创新点;第二部分是股权激励的相关理论和评价方法;第三部分是富安娜股权激励方案介绍;第四部分是富安娜股权激励实施效果分析;第五部分是总结及建议,总结研究结论,提出建议并指出本文的不足。通过分析得出以下结论:(1)富安娜在设定第二次股权激励方案时存在失误,导致行权失败;(2)富安娜股权激励的实施对公司财务活动产生了积极影响;(3)股权激励的实施对公司财务状况、绩效的提高有所助益;(4)股权激励实施的市场反应良好;(5)股权激励实施对公司离职率帮助不大,但留住高学历人才、核心技术员工效果显著。本文有以下三点意义:为富安娜后续股权激励方案的设定提供参考;对同行业、中小民营企业实施股权激励有一定借鉴作用;为学术界研究股权激励提供案例支持。
【学位授予单位】：南京信息工程大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F832.51;F426.81
【图文】：

净资产收益率,上市公司,家居

富安娜逦１１．７８％逦１７．４５％逦１８．９３％逦１９．０９％逦１９．０６％逦１６．３３％逦１５．７３％逡逑图３－１家纺行业上市公司平均净资产收益率逡逑图３－１为家纺行业上市公司的平均净资产收益率，由上图可以看出，自２０１０年以逡逑来，家纺行业收入出现较大的波动，说明消费者对家纺产品的需求不稳定，国内外对中逡逑国家纺产品的认可度不高。从２０１１年开始，家纺行业上市公司的平均净资产收益率不逡逑断下滑，企业盈利水平持续降低，家纺企业己经面临较大的经营风险，家纺行业处于危逡逑机调整期。值此之际，富安娜正式推行股权激励，从２０１１年之后，富安娜平均净资产逡逑收益率处于行业水平的前列。逡逑３．２富安娜公司简介逡逑深圳市富安娜家居用品股份有限公司成立于１９９４年，原名为富安娜家饰保健用品逡逑有限公司，是一家集研发、设计、生产、营销和物流于一体的综合型家居企业。富安娜逡逑相继创立了“富安娜”、“馨而乐”、“维莎”、“圣之花”、“酷奇智”五大主打品逡逑牌，并于２００９年１２月在深圳股票市场成功上市。作为国内家居纺织行业领军企业，富逡逑安娜迄今己发展二十余年。截止到２０１７年９月

趋势图,收入增长率,趋势图,领域相关

逦第三章富安娜股权激励方案分析逦逡逑亦呈现逐年递减趋势，２０１１至２０１５年期间，实际增长速率依次是１９．２％，１４．５％，邋１３．２４％，逡逑１１．９５％，１０．６７％。综上所述，受经济增长缓慢、消费能力不足、外需弱化以及成本加重逡逑等诸多因素共同作用，家纺领域相关企业亦进入低迷阶段。逡逑通过对家纺领域相关企业具体收入增加趋势具体分析，２０１２年几乎为这些年来最底逡逑端，随后呈现出相对极微弱的逐年增加趋势，２０１２年成为２００９年之后该领域第二个低逡逑谷年，这就造成了富安娜第二次股票期权激励计划实施失败的另一个原因。逡逑６０．００％逡逑

【参考文献】