新光集团借壳方圆支承的双主业并购绩效研究

发布时间：2020-08-12 23:24

【摘要】：在我国,有很多上市公司,虽然顶着“上市”这个融资平台的优势,但在运营方面依然面临着许多挑战,经营不善致使公司融资能力下降,企业的经营业绩及利润也会相应的下滑,久而久之,等待这些企业的将只有退市。在这种情况下,有些企业坐以待毙,经营状况持续恶化,最终退市,但也有很多上市公司主动出击,积极寻找经营状况良好的企业,通过注入优质资产进行整合,走上被借壳的道路来寻求自身的发展。在以往的研究中,很多都是以借壳方作为切入点进行研究,而借壳上市不仅仅是借壳方单方面的经营活动,还涉及到壳公司,即已挂牌上市的公司,两方都有自主选择权。本文将从壳公司的视角入手。案例之所以选择新光集团借壳方圆支承,是因为方圆支承被新光集团借壳后并不像其他借壳上市那样剥离原有业务,而是形成了以房地产的开发与销售为主,支承业务运营为辅的双主业商业运作模式,这也是本文的研究亮点。如何改善上市公司的运营状况,创造更多的效益不仅仅是经营不善的上市企业亟待解决的问题,也是所有上市公司需要共同思考的问题。本文通过选取方圆支承主动出击寻求注入优质资产来改善自身经营状况的案例进行研究与分析,对借壳上市的理论进行了阐述,对双主业并购的方案进行了分析,并对新光集团双主业并购方圆支承前后上市公司的相关财务数据进行了全面深入的对比分析,从而得出相应的结论与启示。在对双主业并购案例的研究过程中,首先交代了此次并购交易的双方,即马鞍山方圆回转支承股份有限公司和新光集团并购前的基本情况,其次,剖析了双主业并购的交易动因,阐明了双主业并购的交易方案并进行简要分析。然后通过对新光集团借壳方圆支承上市的效应分析、双主业并购前后的财务状况与经营绩效的对比分析,最终得出这样一个结论:借壳上市取得了财务效应和协同效应,进而检验了案例的实施情况和完成效果,继而分析了上市公司未来发展趋势分析及经营计划,最后,得出新光集团双主业并购方圆支承进而成功上市的结论:财务绩效趋于乐观;“双主业”取得协同效应和个别指标需要特别关注,以及“主动出击,寻求发展多元化发展;增强抗风险能力;注入优质资产,获取品牌效应;加强对财务情况的关注;注意防范风险”的启示。本文通过从上市公司如何解决经营不善问题来主动寻求发展为出发点,以分析方圆支承主动寻求注入优质资产的案例为核心,重点探索了上市公司在注入优质资产前后的绩效,为同处困境的上市企业寻求自身发展提供借鉴意义。
【学位授予单位】：吉林财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F426.4;F406.7
【图文】：

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图 4.1 上市公司被并购前后股价日 K 线图注：图为新浪财经公布上市公司的股价日 K 线图股票价格代表着股民对该公司未来发展的一个反映，可以反映公司的运营情况、成长性能、风险水平等因素，虽然就资本市场的发展而言，国内并不像国外发展的那么完善，但是从长久来看，股价还是可以在公司成长性方面起到一定的

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【参考文献】