医药上市公司研发强度对公司成长性的贡献研究

发布时间：2020-08-27 07:29

【摘要】：随着全球经济一体化形势的加剧,企业之间的竞争日益激励,企业的寿命越来越短暂,因此如何保持公司持续发展和不断成长是企业首要考虑的问题。以盈利为目的的医药企业希望自身的巨额研发投入可以换来技术的创新和企业的高增长性,但是过高的研发投入一方面可能会对公司的短期盈利能力产生不好的影响,造成明显的初期亏损形势;另一方面由于研发强度对公司成长性的边际效应,随着投入强度增大对成长性的促进作用趋于平缓,导致公司投入的研发支出大于收回的收益回报,无法实现企业的长远发展。因此研究研发投入和公司成长性的关系对医药行业公司成长和发展具有深远影响。本文通过对相关文献的梳理,以研发投入与公司成长性的关系作为研究主题,从理论分析入手,研究公司成长与研发投入的同向变动;从医药行业研发投入巨大、回报期长的特征入手,研究当期的研发强度对滞后的成长性的影响;从知识的存量积累效应入手,研究研发强度对公司成长性影响的累积性;从政策背景入手,探究了研发强度对公司成长性的边际效应。本文通过选取2012-2016年的124家医药行业A股公司作为研究样本,用主成分分析法得到公司成长性衡量指标,通过SPSS软件对文章所构建的实证研究模型进行验证。实证结果发现:医药行业研发投入的提高会明显的促进公司成长;研发投入对公司成长性的正向影响具有滞后效应,而且是在研发滞后两期时对公司成长性促进作用最强;研发投入对公司成长性的影响具有累计效应,并且累计研发投入的促进作用要强于单期研发投入的促进作用;研发强度增长对公司成长性的促进作用具有边际性,在研发投入较上年增长40%以内的范围内,研发增加会促进企业成长,在研发较上年增长超过40%后,公司成长性不再随着研发投入的增长而有所提高反而会减弱公司成长。最后根据本文的实证结果,对医药公司提出关于政策建议:医药公司应该提高技术创新意识、增强研发投入不断提高创新能力;企业管理和应该关注研发投入滞后效应,逐步提高研发成果转化效率;管理者要树立持续创新理念并合理进行研发,既不要因为管理层的短视行为影响企业发展,也不要因为过度盲目增加研发支出削弱企业成长性。
【学位授予单位】：哈尔滨工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2018
【分类号】：F426.72;F832.51
【图文】：

市场规模,研发支出,情况,医药企业

图 2-1 2012-2016 年中国医药行业市场规模统计情况国家近来年大力支持医药企业进行技术创新，服务国民的健康体制。我业研发投入逐年扩大，以该行业全部研发支出的合计为例，该指标从 2085 亿提高到 2016 年的 200 亿，年平均增幅约为 80%。尽管如此。虽然我业增长速度很快，但就研发支出占营业收入比例为例，我国医药公司的

企业成长理论,企业成长性,竞争力理论,技术创新理论

图 2-2 研发活动对企业成长性的影响作用机理基于核心竞争力理论、技术创新理论、企业成长理论，医药行业公司需要用研发活动来增加企业和产品的差异化，保持公司核心竞争力，提高公司成长性。因此公司加大研发投入，对于公司成长性具有重要意义。研发投入越高，公司取得技术创新成功的可能越大，公司成长性将会越好。因此基于以上观点，本文提

碎石,别解,净资产收益率,信息

图 3-1 碎石图量的共同度分析，表中结果显示保留的四个因子分别解%的信息，净资产收益率 83.5%的信息，对 10 个原始 60%-70%之间，大多数指标都能够保证解释 70%以上差，本次因子分析有效。

【参考文献】