煤炭行业上市公司股权结构与公司绩效关系的实证研究

发布时间：2020-09-17 18:53

　　 股权结构的合理性与稳定性,对公司的行为和绩效有非常重要的影响。黄金十年之后,煤炭行业正面临复杂的内外部环境,是我国正着力推进供给侧结构性改革的主要行业之一,“债转股”、“混合所有制”改革等也正大力推进。因此,研究煤炭行业股权结构与公司绩效之间的关系具有十分重要的意义。本文首先全面综述与评析了国内外文献,基于财务管理学及公司治理学等方面的基本理论提出研究假设,选取煤炭行业2003至2016年的样本数据,采用因子分析法和回归分析法进行实证研究,全面地揭示了股权分置改革前后两个不同时间阶段,煤炭行业上市公司股权结构与公司绩效之间的关系。主要工作成果及结论如下:(1)从股权属性和股权集中度两个角度出发,应用描述统计方法,研究了我国煤炭行业的股权结构状况,结果发现:股权属性方面,股权分置改革之前国有股占主导地位,很多煤炭股票不能流通,股改之后国有股比例大幅下降,流通股比例得以较大提升;股权集中度方面,股改前后没有大的变化,都是呈高度集中的特点。(2)采用因子分析法对所选取的多个绩效指标实施运算处理,得出综合绩效指标用来代表企业的绩效水平,通过描述性统计分析,探讨煤炭行业绩效水平的发展变化,研究表明:股权分置改革之后煤炭行业的综合绩效水平有所下降。(3)通过建立回归模型,分别对煤炭行业两个不同阶段的股权结构与公司绩效的关系进行回归分析,得出实证检验结果,发现在不同阶段股权结构对绩效的影响也不相同:国有股比例在两个阶段对绩效的作用都不显著,但在第二个阶段也发挥了一定的正面作用;流通股比例在两阶段发挥的作用相反;股权集中度在第一阶段对绩效有明显的正向提升作用,在第二阶段则产生了一定抑制作用。本文以煤炭行业上市公司为研究样本,实证分析了该行业股权结构与公司绩效的关系,探究了存在的问题和不足,有利于我国煤炭行业股权结构的优化与绩效水平的提升。
【学位单位】：西安科技大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F426.21;F406.7

【参考文献】

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本文编号：2821094