中国神华与中煤能源财务绩效差异及成因分析

发布时间：2020-11-18 15:27

　　 煤炭是我国重要的能源与主要的工业原料,受经济下行等因素影响,我国煤炭市场呈现大幅度波动。针对这种现象,本文使用层次分析法和模糊综合评价法研究了同为央企的中国神华与中煤能源的财务绩效差异及成因,并根据分析结果提出了有关提升煤炭业上市公司财务绩效的相关建议。这对提高我国煤炭业经营能力、提升其综合实力和国际竞争力具有理论和现实意义。主要工作成果及结论如下:(1)本文首先根据相关的文献资料,结合煤炭业现状,从资本使用、管理能力、股东权益和资产利用等维度,建立了煤炭业上市公司财务绩效评价体系。其次,应用层次分析法确定了指标权重。在使用模糊综合评价法进行分析时,采取专家打分法,对十个指标进行赋权,然后建立模型,对目标公司进行财务绩效的综合分析,分别得出影响该公司财务绩效的因素强弱。(2)应用所构建的评价体系,从单项指标的两两对比和整体的指标体系评价两方面对中国神华与中煤能源的财务绩效进行了评价。结果发现,无论是从单项指标,还是从整体绩效水平来看,中国神华的数据均优于中煤能源。(3)应用实证研究方法,对选取的案例公司财务绩效差异的成因进行分析评价,探讨了我国煤炭业上市公司财务绩效差异的成因,从而得出具有代表性的煤炭业上市公司财务绩效差异的成因。研究发现,案例公司的财务绩效差异,主要受煤炭资源禀赋、机械自动化水平及先进程度、企业多元化发展和人才培养战略等因素的影响,本文根据案例公司的财务绩效差异成因分析对煤炭业上市公司进行了分析,就如何提升煤炭业上市公司的财务绩效,提出相应的政策建议。
【学位单位】：西安科技大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2018
【中图分类】：F426.21;F406.7
【部分图文】：

图 1.1 中国煤炭价格示意图（元/吨）资料来源：根据网络数据整理而成。于我国经济发展新常态和供给侧改革下，面临日益严重的环境问题和被新能源机，煤炭行业需要做出改变，而首当其冲的就是能够代表整个行业的煤炭上市新形势、新政策下，传统的煤炭公司财务绩效评价体系已无法适应现代化、多公司的发展趋势，所以需要一个符合煤炭业上市公司自身特点的科学合理的新效评估体系。本文在选取目标公司时，参考了排名前列的煤炭业上市公司的经发现中国神华和中煤能源这两家公司同为央企，在这一层大背景相同的情况效益不尽相同，这使得两家公司具有对比性。为探寻两家公司的财务绩效差异原因，本文将中国神华和中煤能源作为对照公司，建立全行业通用的评价体系。科学构建经营财务绩效指标体系，完善绩效评价机制，对煤炭公司的经营管行全面合理的评价，对提高我国煤炭行业管理经营能力、提升其综合实力和国有重要意义。献综述

年份 煤炭供给量 煤炭消费量2012 29.54 27.552013 30.25 28.102014 29.49 27.932015 28.09 27.382016 26.55 27.03数据来源：中国统计年鉴 2017。炭的价格和供求状态对煤炭公司会产生很大的影响。在其他条件不变的情况下小于求，此时市场是卖方市场，煤炭公司加速开采力度，此时煤炭公司会获得益，但如果煤炭公司过度开采，容易出现资金链断裂的情况。如果供大于求，的机械设备和人员会出现闲置，煤炭公司的收益就会降低。目前市场对煤炭的现出供大于求的表现，使得煤炭公司的产能和销量都出现了不同程度的衰减，炭的售价也一直在较低的价格徘徊，这更进一步加剧了煤炭业的发展难度。2煤炭需求同 2015 年相比，下降了 1.7%，中国下降了 1.6%，在全球降幅中排第最大的是美国，同 2015 年相比，2016 年下降了 8.8%）。

图 3.1 市值对比分析图对于市值，根据附表中具体数据可以得出在 2006 年-2017 年共 12 年间中煤能源的市值平均值为 10.21 百亿元，中国神华的市值平均值为 51.32 百亿元。神华的每股收益远高于中煤，是中煤的 5 倍左右。两两对比可得，神华每一年的市值均高于中煤，中煤在 2013 年-2017 年的市值一直处于平稳状态，没有上升的趋势，神华在 2009 年-2013 年处于下降趋势，但在 2013 年以后，又开始缓慢的逐步回升。（2）年度每股收益表 3.8 年度每股收益对比分析表 （单位：元）年份 中煤能源 中国神华2006 0.34 0.912007 0.44 1.072008 0.52 1.342009 0.50 1.522010 0.52 1.872011 0.72 2.25
【参考文献】

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本文编号：2888869