赛象科技“高送转”案例研究

发布时间：2021-10-13 15:13

　　自2014年年底开始,我国的资本市场又显现了“高送转”的身影。且在2015年宣告实施“高送转”的公司数量达到了近年来的顶峰。但在此次“高送转”的宴会中,频繁发生大股东及高管减持,从而获取大额收益的事件。鉴于此,不禁让人对上市公司决定实施“高送转”的真正动机感到好奇?是利用股利方案向外界投资者传递公司市值被低估的利好信号,还是利用市场及非理性投资者对“高送转”股票的追捧,为大股东的减持埋下伏笔?在回顾了“高送转”相关文献及理论后,本文选取2014年底,与A股送转记录持平的天津赛象科技股份有限公司作为案例研究的对象。首先,就赛象科技“高送转”事件发生的背景、过程及结果进行简要论述,发现不管是媒体还是监管部门均对其“高送转”实施动机持疑。而后,通过对上市公司历年“高送转”现状及同行业同年“高送转”现状进行分析,发现不仅实施送转股股利政策的公司越来越多,其送转比例也在逐年增高。虽然赛象科技管理层声称实施“高送转”是出于对公司发展潜力的信心,但不管是从宏观角度还是公司自身角度对赛象科技的送转能力进行分析后可发现,赛象科技的“高送转”是缺乏业绩支撑的。在排除了赛象科技“高送转”作为传递公司具有高成... 

【文章来源】：石河子大学新疆维吾尔自治区 211工程院校

【文章页数】：50 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

赛象科技上市之前的股权结构

赛象科技“高送转”案例研究司出色的科学研发技术创新成绩而获得天津 “十大多民营上市公司内部，“股权高度集中、一股独大”也没能避免。通过利用控股股东，以张建浩先生为核持赛象科技的实际控制权，操控着公司的日常经营情年 IPO 前后，赛象科技的股权结构如下图所示：图 3-1 赛象科技上市之前的股权结构

图 3-3 2014 全球橡机企业销售收入图全球顶级橡机制造商销售收入排名表 单位：名称 国家 2014 年 2013 年 2012 年 股份 中国 483.62 405.36 309.61 公司 德国 449.51 502.47 468.52 迈 荷兰 336.77 344.85 260.64 制钢 日本 285.43 247.21 238.35 橡塑 中国 150.8 193.4 208 橡机 中国 133 134.9 97.6 象科技 中国 132.5 127.9 85.7 机械 中国 131.3 28.69 / 艾斯特 德国 102 102.1 77 公司 德国 98.5 110.4 85.6 中国橡胶机械行业年鉴，由作者手工整理景不长，2014 下半年橡胶机械行业形势突变，全国需求下跨度下落趋势，显示出明显颓势。我国橡胶机械行业全年销能实现增长，但利润和出口贸易额皆呈现大幅下滑趋势。橡

【参考文献】：
期刊论文
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[4]上市公司“高送转”与内部人股票减持:“谋定后动”还是“顺水推舟”?[J]. 谢德仁,崔宸瑜,廖珂.  金融研究. 2016(11)
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[7]创业板公司高管减持过程中的送转股行为研究[J]. 戚拥军,宋梦佳,王思遥.  会计之友. 2015(16)
[8]上市公司“高送转”相关问题分析[J]. 汤伟,李国民.  财会月刊. 2015(13)
[9]回报股东,还是套现工具?——基于创业板IPO公司送转股现象的研究[J]. 莫小东.  投资研究. 2015(03)
[10]中国股票市场“高送转”现象研究[J]. 李心丹,俞红海,陆蓉,徐龙炳.  管理世界. 2014(11)



本文编号：3434921