木林森并购朗德万斯绩效评价的案例研究

发布时间：2023-03-21 13:37

　　受全球经济一体化趋势的影响,中国不断加快经济改革的步伐,特别是随着国家“走出去”战略和“一带一路”倡议的实施,我国企业跨国并购不断升温,并购已经成为各行企业加速扩张,实现规模效应的一项有效手段,因此我国企业引人关注的跨国并购案例层出不穷。近两年我国LED照明行业发展迅猛,行业规模不断扩大,形成了竞争激烈、行业集中度高、市场相对饱和的格局,急需海外扩张,而且国内企业的很多核心技术一直受到国外大型照明企业的制约,在前几年的发展中出现了生产粗放、产品质量良莠不齐等问题。如何改变这种现状也成为照明行业近几年所面临的首要问题,而并购成为当前一些照明企业进行行业整合、市场拓展的首选途径。然而,虽然现在中小民营上市企业发展迅速,也有意通过并购来实现规模效益和转型升级,但民营企业大多存在融资难的困境,尤其是跨境并购往往需要很大的资金支持。而PE(Private Equity,私募股权基金)自从90年代引入中国以来,得到了迅猛发展,近两年上市公司和私募机构共同发起设立的“上市公司+PE”模式的产业并购基金应运而生,而且私募对企业的投资门槛较低,其作为战略投资者,在投资前规划和投资后管理等方面具备强大的优...

【文章页数】：81 页

【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 并购动因研究
        1.2.2 并购绩效研究
        1.2.3 并购基金研究
        1.2.4 文献述评
    1.3 研究思路与方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究内容与框架
        1.4.1 研究内容
        1.4.2 研究框架
    1.5 创新点
第2章 概念界定与理论基础
    2.1 概念界定
        2.1.1 并购的概念
        2.1.2 并购基金的概念
        2.1.3 并购绩效
    2.2 理论基础
        2.2.1 协同效应理论
        2.2.2 市场势力理论
        2.2.3 规模效应理论
        2.2.4 利益相关者理论
    2.3 本章小结
第3章 木林森并购朗德万斯案例介绍
    3.1 案例背景
        3.1.1 木林森公司简介
        3.1.2 朗德万斯简介
        3.1.3 行业背景分析
    3.2 并购动因分析
        3.2.1 顺应行业转型升级趋势
        3.2.2 拓展产业链和市场
        3.2.3 发挥并购协同效应
        3.2.4 欧司朗创造并购机会
    3.3 并购过程
        3.3.1 成立并购基金和谐明芯
        3.3.2 海外子公司完成并购
        3.3.3 木林森购入标的资产
    3.4 本章小结
第4章 木林森并购朗德万斯绩效评价
    4.1 并购短期绩效评价
        4.1.1 分析方法选择
        4.1.2 事件研究法分析过程
        4.1.3 分析结果评价
    4.2 并购长期绩效评价
        4.2.1 偿债能力指标分析
        4.2.2 营运能力指标分析
        4.2.3 盈利能力指标分析
        4.2.4 发展能力指标分析
        4.2.5 基于因子分析法的综合绩效分析
    4.3 并购非财务绩效评价
        4.3.1 研发创新能力
        4.3.2 市场开拓能力
        4.3.3 企业人才素质
    4.4 本章小结
第5章 结论与建议
    5.1 结论
    5.2 建议
        5.2.1 科学运用私募股权并购基金
        5.2.2 合理搭建多层持股平台
        5.2.3 加强并购团队尽职调查
        5.2.4 正确选择并购标的
        5.2.5 加快并购后的整合管理
    5.3 研究不足与展望
        5.3.1 研究不足
        5.3.2 展望
参考文献
致谢



本文编号：3767007