合并商誉计量问题分析 ————以东方精工收购普莱德的商誉计量为例

发布时间：2023-05-27 19:24

　　2014年以来随着证监会一系列配套政策出台,并购重组在A股市场掀起热潮,并购的井喷式发展,使得A股商誉规模迎来指数级增长,与此同时,商誉减值的规模也迅速攀升,减值金额在商誉中的比重大规模增长。2018年年报期间,有数十家上市公司因为商誉减值发布业绩巨亏预告或大福下修业绩预告,A股发生商誉暴雷潮,当年发生商誉减值损失超过1600亿,商誉计量的问题受到广泛的关注。通过案例分析商誉的计量问题有助于研究实务中商誉确认和计量过程中出现的问题及其原因,为降低风险采取针对性措施。本文从现有相关文献出发,通过查阅相关的文献著作,对于商誉的演变过程、商誉的本质、商誉的初始计量及后续计量等进行梳理后,以此作为商誉问题研究的理论基础。本论文将基于东方精工并购普莱德的高溢价收购及短期内巨额商誉减值的案例,探索商誉初始计量及后续计量中存在的问题。从并购时影响商誉价值的因素、并购估值过程、商誉减值风险及商誉减值过程的问题及原因进行了分析。本文研究发现,合并商誉的计量受到了股份支付方式、管理层过度自信及高额业绩对赌等因素的影响,结果只是合并价差,包含了较多非商誉的价值,未体现商誉的本质,高额的商誉价值缺乏内核支撑,...

【文章页数】：71 页

【学位级别】：硕士

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摘要
Abstract
第一章 绪论
    第一节 研究背景与意义
        一、商誉发展现状
        二、研究意义
    第二节 研究思路与方法
        一、研究思路
        二、研究方法
第二章 文献综述与商誉理论
    第一节 文献综述与商誉理论
        一、商誉的本质研究
        二、商誉确认与初始计量研究
        三、商誉的后续计量研究
        四、与商誉计量相关的其他研究
    第二节 文献述评
第三章 案例概述
    第一节 并购双方简介
        一、并购方简介
        二、被并购方简介
    第二节 并购动机
    第三节 并购交易过程及商誉的形成
        一、并购交易过程
        二、并购商誉的形成
    第四节 合并商誉的后续计量
    第五节 业绩争议及并购结果
第四章 合并商誉计量的合理性分析
    第一节 从商誉本质出发分析商誉初始计量
        一、超额收益能力分析
        二、协同效应分析
        三、收购价格分析
    第二节 并购估值分析
        一、并购股权的价值评估过程
        二、并购估值的敏感性分析
        三、估值问题分析
        四、商誉重估
    第三节 从风险评估出发分析商誉减值危机
        一、政策滑坡风险
        二、市场挤压风险
        三、整合失败风险
        四、业绩造假风险
    第四节 商誉减值问题分析
        一、减值计提不及时
        二、减值金额不合理
        三、原因分析
第五章 相关启示及建议
    第一节 初始计量去杂质挤泡沫
    第二节 改进商誉后续计量的方法
    第三节 完善商誉会计准则
    第四节 加强商誉减值信息披露的监管
第六章 结论
参考文献
致谢
深圳大学指导教师对研究生学位论文的学术评语
深圳大学研究生学位（论文）答辩委员会决议书



本文编号：3824122