海得控制股份公司超能力派现问题研究

发布时间：2023-08-04 19:21

　　在2000年以前,我国进行现金分红的上市公司数量很少,大部分公司选择不派现并不是因为公司的经营状况不好,而是多数上市公司缺乏现金分红的意识,对分红派现表现得很不积极、股利支付率低、分红的随意性强而且没有连续性。2000年以后证监会出台了各项有关现金股利的政策,将现金分红与再融资条件相挂钩,上市公司都纷纷加入到现金分红的队伍中,随着派现的比例不断增大,超能力派现的现象凸显,此现象引起多方关注。超能力派现是企业不顾自身的现金能力和经营状况的异常的不合理的派现行为,超能力派现被认为是控股股东进行利益输送的工具,在此过程中严重侵害了中小股东的权益。超能力派现导致企业现金的流出,留于企业用于生产经营的资金减少,财务风险加剧,影响公司日后的正常经营运转,不利于企业的长期可持续发展。那么,企业超能力派现的原因以及会带来怎样经济后果,都是值得探讨研究的问题。鉴于此,本文阐述了相关理论并梳理和归纳有关超能力派现的文献,以海得控制公司作为研究对象,对其自上市以来一直进行超能力派现的动因和经济后果进行分析研究,得出以下研究结果:(1)海得控制公司公司超能力派现的动因有公司股权相对集中、快速收回IPO投入的资...

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【学位级别】：硕士

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摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 研究思路与内容框架
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究内容框架
    1.3 研究方法
        1.3.1 案例分析法
        1.3.2 文献研究法
        1.3.3 事件研究法
    1.4 可能的创新
第2章 理论综述
    2.1 超能力派现的概念界定
        2.1.1 我国学者的主要观点
        2.1.2 本文的观点
    2.2 理论基础
        2.2.1 委托代理理论
        2.2.2 隧道挖掘理论
        2.2.3 优序融资理论
    2.3 超能力派现文献综述
        2.3.1 超能力派现的定义研究
        2.3.2 超能力派现的动因研究
        2.3.3 超能力派现影响因素的研究
        2.3.4 超能力派现的经济后果研究
        2.3.5 文献述评
    2.4 相关政策
第3章 我国上市公司超能力派现的现状分析
    3.1 总体特性
    3.2 政策特性
    3.3 市场特性
第4章 海得控制公司超能力派现案例研究
    4.1 海得控制公司基本情况
        4.1.1 公司概况
        4.1.2 公司股权结构
        4.1.3 公司财务状况分析
    4.2 海得控制公司股利政策及行业对比分析
        4.2.1 海得控制历年股利分配
        4.2.2 与行业对比分析
    4.3 海得控制公司超能力派现的动因分析
        4.3.1 公司的股权相对集中
        4.3.2 快速收回IPO资金成本
        4.3.3 大股东利益输送
        4.3.4 公司高管持股自利
        4.3.5 实行超能力派现为了后续增发再融资
    4.4 海得控制超能力派现的经济后果分析
        4.4.1 海得控制超能力派现的市场反应
        4.4.2 超能力派现对公司财务业绩的影响
        4.4.3 超能力派现对公司价值的影响
第5章 结论及建议
    5.1 研究结论
    5.2 相关建议
        5.2.1 完善现金分红政策,强化信息披露
        5.2.2 完善中小股东权益保护的法律机制
        5.2.3 规范上市公司超募资金使用计划
        5.2.4 优化股权结构
        5.2.5 完善股东投票制度和独立董事制度
    5.3 研究不足
参考文献
致谢



本文编号：3838855