基于两阶段DEA模型的我国新能源上市公司融资效率研究

发布时间：2023-10-29 11:47

　　新能源产业是我国战略性新兴产业之一,具有高技术创新、适用性广泛等特点,是我国能源转型发展的重要落脚点。但新能源产业的发展存在风险性、技术偏好性以及规模性,这就要求产业在发展过程中需要大量的资金投入。然而,多数新能源企业达不到资金的自给自足,而是更多的依靠外源融资。外源融资是目前我国乃至世界各国企业更依赖的融资方式,但外源融资成本高、风险大的特征又对融入的资金产生影响。因此,本文从实证出发研究我国新能源上市公司融资效率,主要分析三个问题:一是我国新能源上市公司融资是否有效,有效程度如何;二是分析筹集资金和资金配置两个阶段的融资效率分布情况;三是从股权和债权两个角度判断新能源上市公司融资哪种方式更优。本文从MM理论、权衡理论、代理理论和优序融资理论出发,分析了我国新能源上市公司融资的特点以及发展历程。再通过分析现状和存在的问题,指导实证分析的方向。接着构建两阶段DEA模型,选择影响新能源融资的投入和产出指标,并对所获取的数据进行处理和描述性统计,使用MaxDEA软件分析样本数据并得出相应的效率值。实证结果表明,目前我国新能源上市公司债权融资总额明显多于股权融资总额,但前者的融资效率却不及后...

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景及意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 国外研究现状
        1.2.2 国内研究现状
        1.2.3 研究述评
    1.3 研究思路与框架
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 论文框架
    1.4 研究方法
    1.5 研究创新点
第二章 概念界定和理论基础
    2.1 概念界定
    2.2 融资相关理论
        2.2.1 MM理论
        2.2.2 权衡理论
        2.2.3 代理理论
        2.2.4 优序融资理论
    2.3 数据包络分析法
第三章 我国新能源上市公司融资现状
    3.1 新能源的发展历程及相关政策介绍
    3.2 我国新能源上市公司融资特点
        3.2.1 融资多样化
        3.2.2 融资组合化
        3.2.3 融资政策化
    3.3 我国新能源上市公司融资存在的问题
        3.3.1 外源融资质量有待提高
        3.3.2 融资结构不合理
        3.3.3 资金配置能力弱
第四章 我国新能源上市公司融资效率两阶段DEA模型构建
    4.1 DEA模型的基本原理
        4.1.1 CCR模型
        4.1.2 BCC模型
    4.2 两阶段DEA模型的基本原理及特点
    4.3 新能源上市公司融资效率模型构建
    4.4 指标选取
        4.4.1 新能源上市公司股权融资指标选取
        4.4.2 新能源上市公司债权融资指标选择
    4.5 数据处理
第五章 我国新能源上市公司融资效率实证研究
    5.1 研究样本及数据来源
    5.2 描述性统计
    5.3 两阶段DEA融资效率结果分析
        5.3.1 基于融资效率的横向对比分析
        5.3.2 基于三年融资效率的纵向比较分析
第六章 研究结论与展望
    6.1 研究结论
    6.2 相关建议
        6.2.1 优化公司融资结构
        6.2.2 提高资金配置效率
        6.2.3 探索多渠道融资模式
    6.3 研究不足与展望
参考文献
攻读学位期间主要成果
致谢



本文编号：3858018