坚瑞沃能公司合并商誉的减值问题研究

发布时间：2024-03-09 13:26

　　近年来,我国资本市场上高溢价收购现象层出叠现,伴随而来的商誉减值及并购风险也引起投资人及监管层的广泛关注。精准研判目前商誉会计准则中存在的问题有助于妥善应对经济领域可能出现的重大风险。基于上述背景,本文选取2018年我国资本市场上的商誉减值典型案例——坚瑞沃能46亿元巨额商誉减值事件切入,深入研究分析了坚瑞沃能巨额商誉的产生,后续减值的成因以及经济后果,并结合案例模拟分析、详细对比了三种商誉后续计量方法的利弊,得出以下结论:第一,坚瑞沃能巨额商誉产生的原因在于以下两点。首先,收购前并购方对标的公司的风险考虑不足,估值偏高;其次,或有对价难以确定,业绩承诺要求过高难以达成。第二,坚瑞沃能后续发生巨额商誉减值的原因也有两点。首先,子公司沃特玛盈利能力断崖式下降;其次,公司管理层存在多种盈余管理动机。第三,在商誉后续计量中采用系统摊销法(不考虑减值)可能符合我国国情的最为恰当的方法。因为该方法对比现行的减值测试法有诸多优势,一是可以在一定程度上减少企业盈余管理的空间,防止企业利润操纵;二是可以杜绝企业巨额冲销行为,平滑股价波动;三是能在相当程度上遏制高溢价收购的盲目性,进而从根本上抑制巨额商...

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【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图３．１?２０１０－２０１５年坚瑞消防业绩一览??频繁的同业并购虽然没有给坚瑞消防业绩带来立竿见影的提高，但却让其股价持??

?华中科技大学硕士学位论文???３坚瑞沃能巨额商誉减值案例介绍??３．１并购前双方公司背景??３．Ｕ坚瑞消防公司背景??上世纪９０年代，名校安全工程专业毕业的郭鸿宝敏锐地发现／国内消防行业的??蓝海，毅然辞去了中国兵器工业集团二一三研宄所的体面工作，白手起家，带领核心??创始团队....

图３．２伺业并购过程中坚瑞消防股价走势图??３．．

?华中科技大学硕士学位论文???续攀升。从２０１２年８月３０日的低谷到２０１４年１０月２１?Ｈ的貪峰（如图３．２所示），??坚瑞消防初尝资本运作的甜头。既然通过并购能提升股价，在消防行业竞争日益激??烈的背最下，坚瑞消防盯上了当时风头正盛的新能源概念，企图复制之前在资本市??场上....

图３．３沃特玛接受投资历程??

?华中科技大学硕士学位论文???长园集团出资１亿元收购?长园集团拟收购沃特玛剩余??沃特玛１１．１１?％的股权?８８．８９％的股权，未果??？?？??Ｉ?瞧??Ｉ?Ｉ??Ｉ?Ｉ??２０１５年４月?！?２０１５年１２月???？??２０１４年１２月?｜?２０１５年７月??Ｉ?Ｉ??Ｉ....

图３．４战略联盟示意图??２０１６＊５．４５ＧＷｈ？５．０６ＧＷｈ，??

汽车领域规模最大的联盟。作为联盟成员单位．中唯一一家动力电池生??产企业，沃特玛坚貧联盟的力量及新的运营模式能为公司业绩增长增添新动力。??动力电池和新能滬汽车租售及运音业务的快速扩张促使沃特玛２０１６年普Ｉ收入??和利润取得重大突破。整车厂商从沃特玛大鸶采购动力电池，进而使沃特....

本文编号：3923483