A公司股票质押式交易业务的风险管理研究

发布时间：2025-02-09 16:25

　　我国改革开放市场经历了40年的高速发展,中国特色市场经济的不断进步发展,在“黑猫白猫能抓老鼠就是好猫”,“时间就是效率”等发展理念驱动下,中国加深了与世界其他国家的经济联系,不断深入学习,学习西方的先进经验,又根据本土的实际形式,对资本市场进行一系列的摸索开放。在2013年伊始,沪深交易所开放了证券公司的股票质押式交易业务,这不仅给民营公司提供了一种新的融资渠道,同时也在增加融资人的财务杠杆,为市场积聚了风险。近年来,股票质押业务暴露出来的风险,屡屡登上各大财经报纸的头条,尽管作为出资方的证券公司对已经起始运作的资产管理计划或者自营业务中的股票质押业务进行了的风险警告和提示。但由于2015年市场进行剧烈动荡,导致许多上市公司都无法按照质押合同兑现股票质押业务中的约定责任,无法对质押标的进行回购操作,从而导致金融风险传递。2018年,监管部门:中国证券业协会、中国证券登记结算有限责任公司、上海及深圳证券交易所针对股票质押式回购业务又发布了《上海证券交易所股票质押式回购交易会员业务指南(2018年1月修订)》、《深圳证券交易所股票质押式回购交易会员业务指南(2018年1月修订)、《股票质押式...

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图1-1股票质押回购业务规模Figure1-1Scaleofstockpledgerepurchasebusiness

广东工业大学硕士专业学位论文2冻结，从而又引发其他一系列的金融风险。图1-1股票质押回购业务规模Figure1-1Scaleofstockpledgerepurchasebusiness根据公开数据显示，2014-2018年证券公司股票质押式回购业务规模分别为3375亿元、693....

图1-2股票质押回购待回购规模Figure1-2Thescaleofstockpledgerepurchasetoberepurchased

股票质押业务中大股东质押率持续走高，民营公司中的话语权处于的微妙状态，种种原因，将影响了上市公司正常的生产经营活动。许多上市公司都无法按照质押合同兑现股票质押业务中的约定责任，无法对质押标的进行回购操作，从而导致金融风险传递。面对这种情况，证券公司似乎并无法处于主导地位，也没有控....

图2-1股票质押式回购交易流程

第三章股票质押式回购业务风险分析13第三章股票质押式回购业务流程及风险分析3.1股票质押式回购业务流程3.1.1业务流程概览证券公司开展的股票质押式回购业务通常是指符合各家机构准入条件的融资人，以融资人自身持有的股票或者其他有价证券进行质押，向资金方（本文指证券公司）融入资金，并....

图2-2股票质押式回购业务违约处理流程

广东工业大学硕士专业学位论文14根据中国相关法律，交易违约时，资金借出方可以处置融资方质押的质押资产。根据实际操作模式，当证券公司在抵押回购交易中成为资金借出方，一旦融资人出现了不能履行协议的情况，证券公司常常会依据相关协议，向证券交易所或者结算机构提交违反规定的处理决定，进而由....

本文编号：4032525