产权性质与股权激励设计动机——上海家化案例分析

发布时间：2017-06-03 18:10

  本文关键词：产权性质与股权激励设计动机——上海家化案例分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：鉴于大样本实证研究中产权性质差异对股权激励制度影响的内生性问题,我们选择了经历国有和民营产权性质转变的上海家化为案例,分析其国有和民营阶段股权激励制度设计动机的差异,研究企业性质对股权激励制度设计动机的影响。本文通过比较上海家化由国有控股转为民营上市公司过程中五套股权激励方案的设计,发现了产权性质差异影响股权激励设计动机的证据。国有企业由于激励比例及激励收益受到过多的政策限制,导致激励不足,并且由于内部人控制等问题,股权激励设计倾向于福利型。相反,民营控股公司股权激励方案设计更加合理,倾向于激励型。研究结果表明,未来研究上市公司股权激励问题不应忽略产权性质的差异。监管当局应该减少对于国有企业股权激励设计的行政干预,推进国有企业薪酬机制的市场化进程。
【作者单位】： 复旦大学管理学院;上海证监局;
【关键词】： 股权激励 产权性质 福利 激励
【基金】：国家自然科学基金项目(71372118) 复旦大学金融研究中心的资助
【分类号】：F426.72;F272.92
【正文快照】： 一、引言自2006年以来,国资委等监管机构加强了对国有控股公司股权激励的监管,并对股权激励程度进行限制;同时,由于民营上市公司产权明晰,股东更有动力推出股权激励计划以提升公司长期业绩,推出股权激励方案的国有控股上市公司要显著少于民营上市公司。国有和民营公司产权性质

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前5条

1 张海平;吕长江;;上市公司股权激励与会计政策选择:基于资产减值会计的分析[J];财经研究;2011年07期

2 吕长江;赵宇恒;;国有企业管理者激励效应研究——基于管理者权力的解释[J];管理世界;2008年11期

3 吴育辉;吴世农;;企业高管自利行为及其影响因素研究——基于我国上市公司股权激励草案的证据[J];管理世界;2010年05期

4 陈冬华,陈信元,万华林;国有企业中的薪酬管制与在职消费[J];经济研究;2005年02期

5 苏冬蔚;林大庞;;股权激励、盈余管理与公司治理[J];经济研究;2010年11期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 朱妙宽;朱海平;;我国公款消费中的问题和对策[J];哈尔滨市委党校学报;2008年01期

2 谭玉丹;;中国国企高管人员的薪酬与激励:总结与思考[J];商业研究;2008年06期

3 石恒贵;;抵制与认同:国企高管薪酬政策的市场反应[J];商业研究;2012年04期

4 童卫华;石美娟;刘冬;吴佩旆;;中国上市公司高管人员报酬信息披露研究[J];重庆大学学报(社会科学版);2006年05期

5 蒋涛;;产权性质、会计信息与高管薪酬[J];重庆大学学报(社会科学版);2011年04期

6 彭晓露;;我国国有企业中高管的行政激励综述[J];中国城市经济;2010年07期

7 胡少华;国有企业管理层收购的经济学分析[J];财经科学;2005年05期

8 林钟高;刘捷先;;研发支出资本化与管理层薪酬契约——来自中国证券市场的经验证据[J];财经论丛;2012年02期

9 宋晶;孟德芳;;国有企业高管薪酬制度改革的几个问题[J];财经问题研究;2012年06期

10 张鹏;张颖;;商业银行高管薪酬的风险承担效应研究[J];财经问题研究;2012年07期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 时晋;吴锦宇;;试议中国国有控股上市公司高管薪酬的控制——一种法经济的分析(初稿)[A];2011年（第九届）“中国法经济学论坛”论文集[C];2011年

2 严太华;李佩玻;;我国上市公司薪酬激励长期有效性研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

3 郑筱婷;王s

本文编号：418854