基于信用评分卡的城投债信用风险评价模型
发布时间：2020-12-08 19:36
分税制改革确立了我国分权制财政体系,随着城市化进程的加快,我国地方政府资金缺口巨大,然而旧预算法规定地方政府不得发行政府债券。在地方政府债务融资需求与供给矛盾突出的背景下,城投债应运而生,承担了地方政府债务融资的角色,市场也因其隐性的政府担保而形成了“刚兑信仰”。然而在收紧城投债融资渠道和加强地方政府债务管理的政策背景下,城投债违约风险的暴露、处置和化解成为可能。在此背景下,本文结合定性分析和定量分析,对城投债信用风险的理论和模型进行研究。首先,本文对城投债的历史、现状进行简要介绍。近二十多年来城投债发展迅猛,其发行规模受国家政策法规的影响明显,其信用评辨识度级相对较弱,且近年来负面的和关注类评级调整增多。其次,对城投债的信用风险及其影响因素进行分析。其信用风险主要来自地方政府、宏观经济、相关制度等外部环境和城投债及其运营平台内部;其信用风险的影响因素主要包括地方政府支持能力和意愿、城投平台经营情况和财务状况。接着,本文使用基于多因素Logistic回归的信用评分卡模型进行实证分析,寻找影响城投债信用风险的因素。选取了 2014-2016年间3965个城投债发行主体的166个指标进行模...
【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：101 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.3 主要研究内容和研究方法
1.3.1 主要研究内容
1.3.2 主要研究方法
1.4 本文创新之处
第二章 文献综述
2.1 国外市政债券相关文献综述
2.2 我国城投债相关文献综述
2.3 信用风险度量相关文献
第三章 我国城投债发展情况与信用风险
3.1 城投债发展历史
3.2 城投债发展现状
3.2.1 城投债发行规模和监管政策
3.2.2 城投债发行主体评级
3.3 城投债的信用风险及影响因素
3.3.1 城投债的信用风险
3.3.2 影响城投债信用风险的因素
第四章 城投债信用风险评价模型
4.1 基于Logistic回归的信用评分卡模型介绍
4.1.1 信用评分卡模型
4.1.2 信用评分卡模型的统计方法
4.2 模型方法论
4.2.1 数据准备
4.2.2 单因素分析
4.2.3 多因素分析
4.2.4 评分卡模型
第五章 城投债信用风险实证研究
5.1 数据准备
5.2 单因素分析
5.3 多因素分析
5.4 实证结论分析
第六章 评分卡模型及运用
第七章 结论及建议
7.1 结论
7.2 建议
7.3 不足之处及研究展望
参考文献
附录
AR值
指标转换方法对比
Spearman相关系数
Logistic回归原理
模型预测准确性评价方法
财务指标计算公式
指标缺失率
AR值检验结果
样本划档情况
WoE转换及Loess拟合结果
指标间相关性检验（Spearmean相关系数）
模型穷举结果
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]城投债风险度量及优质平台遴选分析[J]. 丁继平. 债券. 2017(01)
[2]类平台公司债信用风险度量及控制的实证研究——基于改进版Logistic-KMV混合模型[J]. 类承曜,王星祺. 投资研究. 2017(01)
[3]“城投债”的发展历程及信用评级方法[J]. 嵇杨,曹慧敏. 宏观经济管理. 2014(06)
[4]我国地方政府债务风险评价[J]. 李腊生,耿晓媛,郑杰. 统计研究. 2013(10)
[5]有效化解城投债风险的观点综述[J]. 钱凯. 经济研究参考. 2013(48)
[6]地方政府融资:老问题、新特点、新风险[J]. 黄燕芬,辛洪波. 中共中央党校学报. 2013(03)
[7]基于神经网络的创新型企业财务危机预警研究[J]. 郭毅夫,权思勇. 统计与决策. 2013(04)
[8]中国城投债现状、风险与机遇[J]. 伍毅荣,魏劭琨. 银行家. 2013(01)
[9]城投债风险研究与分析[J]. 孙万欣. 财会通讯. 2011(24)
[10]地方政府债券发行过程中的信用风险度量和发债规模研究——基于KMV模型分析江苏省地方政府债券[J]. 蒋忠元. 经济研究导刊. 2011(19)
硕士论文
[1]基于KMV模型的城投债信用风险分析[D]. 李宁宁.北京外国语大学 2017
[2]我国城投债信用风险研究[D]. 朱峰.西南财经大学 2014
[3]我国城投债信用风险研究[D]. 李志萍.山东大学 2013
[4]城投债信用风险探究[D]. 封雪.上海交通大学 2013
[5]基于多元有序Logistic模型的我国城投债信用风险评价研究[D]. 马广珺.天津财经大学 2012
[6]我国城投债信用风险问题的研究[D]. 陆小妹.西南财经大学 2012
[7]我国城投债信用风险分析[D]. 夏军.上海社会科学院 2011
[8]地方政府投融资平台信用评价及风险管理[D]. 吴慧娟.天津大学 2010
[9]我国市政债券发行的风险问题研究[D]. 胡清芬.暨南大学 2008
本文编号：2905577
【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：101 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.3 主要研究内容和研究方法
1.3.1 主要研究内容
1.3.2 主要研究方法
1.4 本文创新之处
第二章 文献综述
2.1 国外市政债券相关文献综述
2.2 我国城投债相关文献综述
2.3 信用风险度量相关文献
第三章 我国城投债发展情况与信用风险
3.1 城投债发展历史
3.2 城投债发展现状
3.2.1 城投债发行规模和监管政策
3.2.2 城投债发行主体评级
3.3 城投债的信用风险及影响因素
3.3.1 城投债的信用风险
3.3.2 影响城投债信用风险的因素
第四章 城投债信用风险评价模型
4.1 基于Logistic回归的信用评分卡模型介绍
4.1.1 信用评分卡模型
4.1.2 信用评分卡模型的统计方法
4.2 模型方法论
4.2.1 数据准备
4.2.2 单因素分析
4.2.3 多因素分析
4.2.4 评分卡模型
第五章 城投债信用风险实证研究
5.1 数据准备
5.2 单因素分析
5.3 多因素分析
5.4 实证结论分析
第六章 评分卡模型及运用
第七章 结论及建议
7.1 结论
7.2 建议
7.3 不足之处及研究展望
参考文献
附录
AR值
指标转换方法对比
Spearman相关系数
Logistic回归原理
模型预测准确性评价方法
财务指标计算公式
指标缺失率
AR值检验结果
样本划档情况
WoE转换及Loess拟合结果
指标间相关性检验（Spearmean相关系数）
模型穷举结果
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]城投债风险度量及优质平台遴选分析[J]. 丁继平. 债券. 2017(01)
[2]类平台公司债信用风险度量及控制的实证研究——基于改进版Logistic-KMV混合模型[J]. 类承曜,王星祺. 投资研究. 2017(01)
[3]“城投债”的发展历程及信用评级方法[J]. 嵇杨,曹慧敏. 宏观经济管理. 2014(06)
[4]我国地方政府债务风险评价[J]. 李腊生,耿晓媛,郑杰. 统计研究. 2013(10)
[5]有效化解城投债风险的观点综述[J]. 钱凯. 经济研究参考. 2013(48)
[6]地方政府融资:老问题、新特点、新风险[J]. 黄燕芬,辛洪波. 中共中央党校学报. 2013(03)
[7]基于神经网络的创新型企业财务危机预警研究[J]. 郭毅夫,权思勇. 统计与决策. 2013(04)
[8]中国城投债现状、风险与机遇[J]. 伍毅荣,魏劭琨. 银行家. 2013(01)
[9]城投债风险研究与分析[J]. 孙万欣. 财会通讯. 2011(24)
[10]地方政府债券发行过程中的信用风险度量和发债规模研究——基于KMV模型分析江苏省地方政府债券[J]. 蒋忠元. 经济研究导刊. 2011(19)
硕士论文
[1]基于KMV模型的城投债信用风险分析[D]. 李宁宁.北京外国语大学 2017
[2]我国城投债信用风险研究[D]. 朱峰.西南财经大学 2014
[3]我国城投债信用风险研究[D]. 李志萍.山东大学 2013
[4]城投债信用风险探究[D]. 封雪.上海交通大学 2013
[5]基于多元有序Logistic模型的我国城投债信用风险评价研究[D]. 马广珺.天津财经大学 2012
[6]我国城投债信用风险问题的研究[D]. 陆小妹.西南财经大学 2012
[7]我国城投债信用风险分析[D]. 夏军.上海社会科学院 2011
[8]地方政府投融资平台信用评价及风险管理[D]. 吴慧娟.天津大学 2010
[9]我国市政债券发行的风险问题研究[D]. 胡清芬.暨南大学 2008
本文编号：2905577
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