财政透明度、融资成本与地方债务风险异质性效应——国家治理的市场反应

发布时间：2021-04-20 12:54

　　财政透明是国家治理的一个核心内容,本文基于城投债数据,研究财政透明度对地方债务风险的影响和作用机制,揭示国家治理的市场反应。实证结果表明,当财政透明度水平较低时,财政透明度的提高抑制了城投债发行;当财政透明度水平较高时,财政透明度的提高促进了城投债发行。进一步的作用机制表明,国家治理水平将产生市场反应:财政透明度通过影响融资成本,对地方债务风险产生异质性影响。本文从国家治理的市场反应入手,为合理防范地方债务风险提供了新视角。 

【文章来源】：中国经济问题. 2020,(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾
    （一）财政透明度对地方政府债务存在正向影响
    （二）财政透明度对地方政府债务存在负向影响
    （三）财政透明度对地方政府债务存在异质性影响
三、理论分析与研究假设
    （一）促进效应
    （二）抑制效应
四、研究设计
    （一）模型设定
    （二）变量设置
        1. 被解释变量
        2. 主要解释变量
        3. 控制变量
五、实证分析
    （一）基本回归结果
    （二）分组回归结果
    （三）稳健性检验
        1. 改变样本数量
        2. 将被解释变量变换形式
    （四）作用机制检验
六、结论与政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]信息公开能抑制地方政府的举债行为吗?——基于中国地市级面板数据的实证分析[J]. 汪崇金,崔凤.  山东财经大学学报. 2020(01)
[2]财政透明度对地方政府债务风险的影响研究——基于政府间博弈视角[J]. 邓淑莲,刘潋滟.  财经研究. 2019(12)
[3]财政分权背景下的财政透明度建设与城投债扩张[J]. 徐红,汪峰.  经济科学. 2019(05)
[4]地方政府债务对创新的挤出效应研究[J]. 熊虎,沈坤荣.  经济科学. 2019(04)
[5]债务控制视角下的地方财政透明度研究——基于2009—2015年30个省级政府的实证分析[J]. 肖鹏,樊蓉.  财政研究. 2019(07)
[6]地区竞争、支出责任下移与地方政府债务扩张[J]. 冀云阳,付文林,束磊.  金融研究. 2019(01)
[7]中国环境信息披露政策是否有效:基于资本市场反应的研究[J]. 方颖,郭俊杰.  经济研究. 2018(10)
[8]地方政府债务规模对经济增长的阈值效应及其区域差异[J]. 韩健,程宇丹.  中国软科学. 2018(09)
[9]地方债务、区域差异与经济增长——基于中国地级市数据的验证[J]. 毛捷,黄春元.  金融研究. 2018(05)
[10]土地市场波动与地方债——以城投债为例[J]. 张莉,年永威,刘京军.  经济学(季刊). 2018(03)



本文编号：3149721