商业银行资产状况的因子分析——以国内部分上市银行为例

发布时间：2015-02-17 12:16

江涵    翟晓东  国际关系学院

摘要：学术界常有运用因子分析法对商业银行的绩效、竞争力、绩效和信用管理等方面的研究，但专门对商业银行资产情况的研究较少。文章通过研究国内12家上市银行2011年上半年的财务报表，抽取出其中有关资产方面的数据，并对其进行因子分析；利用SPSS软件计算出各银行在各因子上的得分和总得分进行排序，最后根据计算结果进行分析与评价。

关键词：商业银行 资产状况 因子分析

引言

商业银行是各国经济活动中最主要的资金集散机构，对各国经济发展发挥着不可替代的作用，是各国金融体系的最重要主体之一。在全球经济不景气、人民币对内贬值对外升值的情况下，我国的金融体系正面临着严峻的考验。这对我国商业银行的经营管理提出了更高的要求——迫使商业银行不断调整其经营思想和观念，寻找新的管理办法，在金融风险中继续提升自身运营能力。商业银行的资产实力是其运营的基础，雄厚、优质、安全的资产对于商业银行运营有着重要的意义。

一、商业银行资产状况的数据来源、指标体系与分析方法

本文的指标选取主要参考学术界关于商业银行竞争力、核心竞争力、绩效和信用管理等测评中有关资产的部分，并结合商业银行自身的情况，综合选取指标。

国内外关于商业银行竞争力、核心竞争力的评价体系的研究最为丰富，具有较好的参考价值。比如世界经济论坛（WEF）和瑞士洛桑管理开发学院（IMD）设计的金融业竞争能力标准和英国《银行家》对世界1000家大银行的排名指标体系。其中，美国的骆驼（CAMELS）评级法常被学术界参考，作为建立商业银行竞争力指标体系的依据。它主要的评估对象是金融机构的资本充足性（C）、资产质量（A）、管理水平（M）、盈利状况（E）和流动性（L）[1]。国内学者也有诸多研究，如姜明生等从盈利性指标、流动性指标、安全性指标、成长性指标等方面考察过银行的核心竞争力[2]；朱向华等从资产质量、盈利性和经营能力三方面比较分析了我国股份制商业银行同国有商业银行的竞争力[3]。

本文选取了5大国有商业银行及包括部分股份制商业银行在内的12家银行的财务数据进行分析，其数据全部来自于各个银行2011年上半年的财务报表，真实性与可靠性可以保证。为了充分保证分析的有效性，本文全部选取比率形式的数据。综合上述指标体系，摘取其中关于资产部分所共有的指标，结合各个银行财务报表中的有关资产的交集指标，确定了如下指标体系：

X1-股东权益率，X2-不良贷款率，X3-拨备覆盖率，X4-资本充足率，X5-核心资本充足率，X6-平均总资产回报率，X7-加权平均净资产收益率。

本文采用在商业银行数据分析中较为常用SPSS统计分析软件中的因子分析法。在上述指标中，股东权益为中性指标，但计算得出各个银行的股东权益率均未过高，在此次分析中均属于正向指标。不良贷款率和拨备覆盖率是负向指标，需要做正向化处理。对于不良贷款率采用的方法是求其倒数，即1/（不良贷款率）；对于拨备覆盖率，采用的方法是求拨备覆盖率减去最佳值100%的倒数，即1 /（拨备覆盖率－100%）。然而，由于因子分析法本身就存在与数据关系的限制。比如，所选取的数据之间需要有较高的相关性，否则检验KMO系数无法满足进一步分析的要求，但并非所有数据都能保证彼此之间的相关性。所以本文更旨在提供一种研究商业银行资产状况的定量分析方法，欢迎学者进一步完善与补充指标，提出更全面的体系。

 

二、商业银行资产状况的数据分析

（一）根据上述指标体系建立原始数据表。

根据SPSS的因子分析操作，通过对原始数据进行因子分析的检验，Bartlett球体检验的显著性为0.000，KMO系数为0.698，适合进行因子分析。根据SPSS描绘出的碎石图发现，从第3个因子之后，曲线变得平缓。前3个因子累积方差贡献率达到了93.227%，且最小的第3个因子在旋转后的特征值也大于1，因此选取3个主因子进行分析（见表一）。

 

表一：Total Variance Explained（总方差解释）

Component

Initial Eigenvalues

Extraction Sums of Squared Loadings

Rotation Sums of Squared Loadings

Total

% of Variance

Cumulative %

Total

% of Variance

Cumulative %

Total

% of Variance

Cumulative %

1

4.897

69.960

69.960

4.897

69.960

69.960

2.445

34.932

34.932

2

1.050

15.000

84.960

1.050

15.000

84.960

2.408

34.405

69.337

3

0.579

8.267

93.227

0.579

8.267

93.227

1.672

23.890

93.227

 

（二）通过载荷矩阵进行方差最大化正交旋转，得到（的）旋转后因子负载矩阵表（见表二）来说明每一个因子所代表的意义。

 

表二：Rotated Component Matrix(a)（旋转后因子矩阵）

 

Component

1

2

3

X1-股东权益率

0.737

0.646

-0.013

X2-不良贷款率

-0.279

-0.586

-0.707

X3-拔备覆盖率

0.456

0.291

0.791

X4-资本充足率

0.852

0.133

0.464

X5-核心资本充足率

0.906

0.192

0.329

X6-平均资产回报率

0.225

0.919

0.227

X7-加权平均净资产收益率

0.136

0.815

0.413

 

令主因子分别为F1，F2和F3。从表二中可知，F1中X1，X4，X5的系数的绝对值远大于其他变量的系数，所以F1主要是由股东权益率、资本充足率和核心资本充足率所决定的，所以F1可以称为“充足性因子”。同理，F2中X6-平均资产回报率和X7-加权平均净资产收益率的系数明显比其他指标突出，所以F2可称作“盈利性因子”。F3主要由X2-不良贷款率和X3-拔备覆盖率所决定，可称为“安全性因子”。

SPSS软件自动算出了各个银行在每个因子上的得分，将每个因子的得分分别乘以对应因子旋转后的方差贡献率α1、α2、α3，可构建综合因子得分方程F=α1F1+α2F2+α3F3，即F=0.700F1+0.150F2+0.083F3，整理得出表三。

 

表三：银行因子得分与排序情况

银行

F1得分

F2得分

F3得分

总分

排序

建设银行

1.41056

1.01222

-0.30892

1.11358

1

中国银行

1.32531

-0.42819

0.95023

0.94236

2

工商银行

0.64874

0.73959

0.11948

0.57497

3

浦发银行

1.04972

-1.43991

-1.46505

0.39722

4

交通银行

0.39705

-0.04316

1.15015

0.36692

5

中信银行

0.18526

0.91864

-0.41610

0.23294

6

农业银行

-0.46855

-0.26221

2.16668

-0.18748

7

兴业银行

-0.08622

-1.49710

-0.76809

-0.34867

8

招商银行

-1.01736

1.43563

-0.71853

-0.55645

9

民生银行

-0.80946

0.33913

-0.66822

-0.57121

10

光大银行

-1.04352

0.49013

-0.24091

-0.67694

11

深发银行

-1.59153

-1.26477

0.19926

-1.28725

12

 

三、商业银行资产状况的分析与评价

（一）在各因子上表现突出的商业银行资产状况分析

    由表三各个银行在不同因子上的得分可得出以下结论：

    1.农业银行在安全性因子上得分最高，说明其资产安全性最高。中国农业银行是在支农专业银行的基础上发展起来的，是唯一根植于“三农”的国有商业银行。农行为促进农村经济金融发展，专门成立了三农金融事业部。因此，三农贷款是农行的一项重要业务。截至2010年末，农业银行涉农贷款余额1.48万亿元，其所实现的利润占农行2010年全部利润的1/3以上，总体上做到了县域资金“取之于农、用之于农”。

    农行虽拥有大量涉农贷款，农行的资产安全性却是最高的。原因在于，从多年经营经验来看，信贷支农与不良贷款在本质上并不具备关联性——尽管农户的经营收益率低，但其信用状况却未必比企业低。

    2.建设银行在充足性因子上得分最高，说明其资本充足性最高。建设银行在五大国有商业银行中排名第二。2005年10月，建行成功在香港联交所市场上市，成为国有商业银行中首家上市的银行。其资本充足性高的原因在于：

    （1）获得政府注资，资本充足率大幅提高。2004年初，国务院对国有商业银行改革作出重要安排，动用 225亿美元国家外汇储备等为建行补充资本金。这笔注资大幅提高了建设银行的资本充足率，使其不仅能够达标《巴塞尔协议》规定的8%的资本充足率，甚至能够接近10%。

    （2）主权信用评级提高，大量发行次级债券再次提高资本充足率。随着资本充足率上升，建设银行不良资产率大幅下降，远低于国家监管目标。随后，美国标准普尔评级公司将中国建设银行的前景评级从稳定升至乐观，为建行发行初级债券打下良好信用基础。多年来，建行次级债券的公开发行融入了大量资本金，使其资本充足率稳步上升。

    3.招商银行在盈利性因子上得分最高，，说明其盈利性最高。招商银行是国内最先实现业务转型的商业银行，在国内个人业务和中间业务中品牌优势显著。在盈利能力方面，源于招商局的招商银行一直是佼佼者。

    招商银行高盈利性的原因源自以下几方面：

    （1）优质客户活期存款比重大，成本上升慢。从存款角度看，招行的优质客户较多，而优质客户一般活期存款比例较大。由于定期存款利率升幅远大于活期利率升幅，所以一旦进入加息周期，招行就会比其他银行成本上升慢。

    （2）信用卡业务发展迅猛，还具有巨大市场潜力。招行的业务重点不在大型项目，而在于信用卡、理财产品等零售业务。如今，信用卡业务已逐渐成为商业银行的核心业务和主要利润来源之一。招行流通卡占发卡总量超过70%，其高端信用卡客户月均消费达2.5万元，这些都为招行带来大量利润。

    4.从总分来看，建设银行在商业银行资产管理方面做得最好。

    总分排名很大程度上取决于充足性因子的得分高低，因为资本充足性指标是商业银行资产衡量的一个核心指标。它即衡量了商业银行经营管理是否稳健，又反映了商业银行资本既能承受坏帐损失风险、又能正常营运、达到盈利水平的能力。资本充足性越高，商业银行能够承受违约风险的能力就越大。虽然从盈利角度看，较高的资本充足率意味着商业银行开展资产业务时，所需资本的支持数量相对较多，资金成本较多。但是在商业银行经营管理中，安全性是首要原则，盈利性是最后才考虑的问题。故虽然各商业银行资产状况并不平衡，但其总体亲情况受资本充足性影响非常大。

    （二）对现有商业银行资产状况的评价

    商业银行是一种特殊的企业，它的目标是实现利润最大化。为达到这一目标，商业银行必须实施有效的经营管理。商业银行经营管理有安全性、流动性、盈利性三个原则。商业银行的资产管理是商业银行经营管理最重要部分，银行应通过资产方面项目的调整和组合来实现“三性”原则和经营目标。商业银行在资产管理中应尽可能做到以下几方面：一是在满足流动性前提下，尽可能使多余现金资产降到最低限度；二是尽可能购买收益高风险低的债券；三是尽可能选择满足“6C”标准的借款者；四是尽可能通过资产多样化来降低风险。此外，在提高资本充足率方面，商业银行应继续大力发展资本市场，合理发行次级债券或寻找更多的资本补充途径。

注释：
[①]由于大型国有商业银行的资产总额等数据要比其他股份制商业银行高出许多，而通过一定的转化，以比率形式进行比较，可以较好地在同一与统一的层次上进行数据分析。

[②]此处的“股东权益率”是指归属于母公司股东的权益与资产总额之比，即（归属于母公司股东的权益）/（资产总额）。

[③]受篇幅限制，文章在此暂不给出研究时建立的原始数据表，但全部数据均来自各个银行2011年上半年的财务报表，所以数据的真实性和可靠性未受影响。

[④]本文在此主要分析在每个因子得分及总分上最高的银行。

参考文献：

[1]徐晓曼，杨健.国内上市银行竞争力实证研究及对策[J].上海师范大学学报（哲学社会科学版），2008（4）

[2]姜明生，李芳，陈德棉.股份制商业银行和国有商业银行核心竞争力比较[J].现代管理科学，2009（12）

[3]朱向化，梅健.我国股份制商业银行同国有商业银行竞争力比较分析[J].中国管理现代化，2007（7）

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本文编号：15193