大中华区股市波动的相关性及动态联动性研究

发布时间：2017-10-23 13:24

  本文关键词：大中华区股市波动的相关性及动态联动性研究

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【摘要】：文章在回顾多元GARCH类模型的基础上,用多元对角VECH-GARCH模型分析整个大中华区四个股市之间的相关关系;用多元DCC-GARCH模型分析它们之间的动态联动性。结果表明:大中华区的日收益率波动的条件方差之间的相互影响是持久的,大中华区股市的波动呈现出趋同的现象。2006年中国大陆基本完成股改以后,沪深股市相关性明显的增强,而且大陆股市之间及与香港股市之间的相关性显著的提高,这说明股改对我国的股市发展有着积极的意义;2006年的股改基本完成和2008以来积极的两岸政策,导致两岸股市的相关性明显增强;而香港和台湾股市的相关性受国际股市的影响较大。
【作者单位】： 安徽财经大学数量经济研究所;
【关键词】： 大中华区股市 多元GARCH类模型 相关性 动态联动性
【基金】：国家社会科学基金资助项目(12BTJ008) 安徽财经大学研究生创新基金项目(ACYC2012038)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 0引言随着国际金融一体化,每一个股票市场并不是独立运行的个体,由于世界各地的经济联系日益增强,以及一地区企业在其他地区股票市场交叉上市等因素的影响,各地股票市场是相互联系的。由此,一个地区的股市都会或多或少与其他地区的股市之间存在相关性以及联动性。而大中华区中

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2 李U，

本文编号：1083616