金融衍生工具对商业银行风险承担影响研究

发布时间：2017-11-15 18:03

  本文关键词：金融衍生工具对商业银行风险承担影响研究

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【摘要】：随着金融创新的不断深化,金融衍生工具已经成为商业银行等金融机构进行金融创新改善盈利结构及风险管理必不可少的金融工具。特别是2008年次贷危机爆发以后,社会各界对金融衍生工具的职能和风险有了更为深刻的理解。金融衍生工具由于其自身内生的复杂性,极易受到外界影响,引发剧烈波动,因此金融衍生工具的使用具有极高风险。金融衍生工具的使用不当,可能会给商业银行带来致命打击。因此,厘清金融衍生工具对银行风险承担的机制,进而有针对地完善银行业的监管具有重要的意义。基于此,本文在分析衍生工具对银行风险承担的影响机制的基础上,利用商业银行数据进行了实证分析。本文的工作特色在于,深入剖析了金融衍生工具使用对银行风险承担的影响,并将金融衍生工具进一步细分为利率衍生工具和汇率衍生工具以保证结论的稳健性。此外,本文还探讨了不同情况下金融衍生工具对银行风险承担的影响效果。发现金融衍生工具对银行风险承担的影响效果还受到来自银行业竞争程度、货币政策以及银行治理结构的影响,这一发现有助于全面认识金融衍生工具对银行风险承担的影响机制,丰富了现有研究文献。本文的理论和实证结果表明,金融衍生工具的使用显著地提高了银行的事前风险承担和事后风险承担,且其对于银行事后风险承担影响系数更大,作用更加显著。将衍生工具分为利率衍生工具和汇率衍生工具后发现,两类衍生工具对银行的事后风险承担均显著大于对银行的事前风险承担,这表明,当下商业银行使用的金融衍生工具主要提高了其事后风险承担,其事前风险承担影响相对较弱。进一步研究发现以下结论：不同货币政策下的回归结果存在较大差异,当利率水平小于5.6%时,金融衍生工具显著地提高了银行事前以及事后的风险承担。而当利率水平大于5.6%时,金融衍生工具的使用并不能显著地提升其事前和事后的风险承担。当竞争激烈(HHI0.64)时,金融衍生工具使用均显著地提高了商业银行风险承担。当对银行竞争程度相对较弱(HHI0.64)时,金融衍生工具对银行事前风险承担和事后风险承担的影响都不显著。表明金融衍生工具对商业银行风险承担的影响会受到银行竞争程度的制约。对于股权较为集中的样本,金融衍生工具的使用对银行风险事前事后承担更为显著,而在股权相对不集中的样本中,金融衍生工具对银行事后风险承担不显著,对事前风险承担显著。表明公司治理结构会制约金融衍生品使用对银行风险承担的影响效果。
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.5;F832.33

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本文编号：1190678