所有权结构对企业首次公开发行抑价的影响——基于中国创业板企业的实证研究

发布时间：2018-01-19 13:44

  本文关键词： 创业板 所有权 IPO抑价 代理理论　出处：《财会通讯》2014年12期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文以创业板133家中小型企业为样本,基于信号理论和代理论为理论基础,研究企业IPO之后所有权结构作为有效信号对企业IPO抑价的影响。结果显示,创业者在企业IPO之后的所有权与IPO抑价负相关,天使投资比风险投资对IPO抑价的影响会更加显著,风险投资与天使投资在企业IPO之后保留的所有权与IPO抑价正相关。
[Abstract]:This paper takes 133 small and medium-sized enterprises in gem as a sample, based on signal theory and generation theory as the theoretical basis. The effect of ownership structure after IPO on the underpricing of IPO is studied. The results show that the ownership of entrepreneur after IPO is negatively correlated with IPO underpricing. Angel investment has more significant effect on IPO underpricing than venture capital. Venture capital and angel investment retain ownership after IPO is positively related to IPO underpricing.
【作者单位】： 河北交通职业技术学院;
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言IPO抑价是指新股发行上市之后,二级市场的首日交易价格与一级市场发行价的差异(Ibbotson,1975)。IPO抑价表现为多数新股在上市首日便会有一个巨大的涨幅,即其在二级市场的上市首日或上市初期的交易价格Ritter和Welch(2002)指出在IPO过程中主要存在两种形式的信息不对

【参考文献】

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本文编号：1444449