风险投资在深圳创业板市场IPO中的功效分析

发布时间：2018-03-04 16:10

  本文选题：风险投资　切入点：深圳创业板　出处：《西南交通大学》2012年硕士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：风险投资是中小企业融资的最好方式和最佳途径,而深圳创业板市场则是为主业突出、具有成长性和高科技含量的中小企业提供的一个直接融资平台。在深圳创业板市场的发展过程中,风险投资起到了至关重要的作用。 目前,学术界在风险投资对企业IPO影响这个问题上,主要存在着两种理论：一种是认证理论(或者监督理论),这种理论的主要观点是,风险投资在企业IPO过程中有着积极的作用,风险投资通过投资该企业,来证明该公司具有持续发展的潜力,抑制企业IPO时的价格疯长,同时通过投资来监督企业的的成长；另一种是逆向选择(或者叫逐名理论),这种理论的主要观点是,风险投资选择的公司并不是最佳的公司。在市场中,风险投资机构是追求利润最大化的,风险投资机构往往会过早的促使企业IPO来尽快的回收资本并获得利润,这种行为错误的传递了公司的声誉和绩效。 本文以2009年至2010年在深圳创业板上市的公司为研究样本,选取创业板上市公司的各种上市特征指标和财务特征指标对两种理论进行实证检验。研究方法为将创业板上市公司按依据有无风险投资背景划分为两组,用SPSS16.0软件对两组的各项特征指标数据进行检验,并对结果与两种理论的假设进行验证,进而分析风险投资在整个IPO过程中的影响和功效。最后针对当前我国创业板市场的具体情况和风险投资的应用水平,提出适合我国创业板市场和风险投资进一步发展的建议。
[Abstract]:Venture capital is the best way and the best way for small and medium-sized enterprises to raise funds, while the growth enterprise market in Shenzhen stands out for the main business. A direct financing platform provided by small and medium-sized enterprises with growth and high-tech content. Venture capital plays an important role in the development of Shenzhen gem market. At present, there are two main theories on the influence of venture capital on enterprise IPO: one is certification theory (or supervision theory), the main point of view of this theory is, Venture capital plays an active role in the process of enterprise IPO. By investing in the enterprise, venture capital can prove that the company has the potential of sustainable development, restrain the price of the enterprise when the IPO grows, and supervise the growth of the enterprise through investment. The other is reverse selection (or "name by name" theory), the main idea of which is that venture capital firms are not the best companies. In the market, venture capital firms seek to maximize profits. Venture capital firms tend to prematurely urge IPO to recover capital and make profits as soon as possible, which wrongly conveys the reputation and performance of the company. This paper takes the companies listed on the Shenzhen gem from 2009 to 2010 as the research samples. This paper selects various listing characteristics and financial characteristics of gem listed companies to empirically test the two theories. The research method is to divide gem listed companies into two groups according to the background of venture investment. The two groups of characteristic index data are tested by SPSS16.0 software, and the results are verified with the hypotheses of the two theories. Finally, according to the actual situation of the gem market and the application level of the venture capital in our country, the paper puts forward some suggestions suitable for the further development of the gem market and the venture capital in our country.
【学位授予单位】：西南交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.48;F832.51;F224

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本文编号：1566364