均值-CVaR投资组合模型及改进的蝙蝠算法求解

发布时间：2018-03-31 03:41

  本文选题：投资组合　切入点：条件风险价值　出处：《河南师范大学学报(自然科学版)》2014年03期

【摘要】：基于投资者是风险厌恶型和风险资产价格路径服从跳扩散过程的假设,采用条件风险价值来度量组合风险,建立均值-CVaR投资组合优化模型.为快速有效求解模型,将基于模型的交叉熵随机优化方法嵌入到基于群体的蝙蝠仿生算法中,构建一种改进的蝙蝠算法,该算法既充分发挥交叉熵方法的随机性、自适应性和鲁棒性,又有效抑制蝙蝠算法的早熟收敛现象.借助Monte Carlo模拟情景生成得到价格路径,进而采用所建算法实现模型求解,并与遗传算法和线性规划方法进行比较.实验结果表明,新算法在求解有效性和实用性方面表现更好,取得更为满意的结果.
[Abstract]:Based on the assumption that investors are risk-averse and risk asset price path service jump diffusion process, the conditional risk value is used to measure portfolio risk, and the average value of CVaR portfolio optimization model is established to solve the model quickly and effectively. The model-based cross-entropy random optimization method is embedded into the swarm based bat bionic algorithm, and an improved bat algorithm is constructed. The algorithm not only gives full play to the randomness, self-adaptability and robustness of the cross-entropy method, but also improves the robustness of the cross-entropy algorithm. The price path is obtained by using Monte Carlo simulation scenario, and then the model is solved by using the established algorithm, and compared with genetic algorithm and linear programming method. The experimental results show that, The new algorithm is more effective and practical, and gets more satisfactory results.
【作者单位】： 上海理工大学管理学院;皖西学院金融与数学学院;
【基金】：国家自然科学基金(11171221) 上海市一流学科(系统科学)资助项目(XTKX2012)
【分类号】：F830.9;O211.67

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

1 刘长平;叶春明;刘满成;;来自大自然的寻优策略:像蝙蝠一样感知[J];计算机应用研究;2013年05期

2 刘衍民;赵庆祯;牛奔;;改进的粒子群算法及在CVaR模型中的应用[J];数学的实践与认识;2011年17期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 钟晓兵;钟琰;;基于CVaR方法的中国股指期货市场风险研究[J];国际商务(对外经济贸易大学学报);2013年04期

2 张舒;仲伟俊;梅姝娥;;中国期货市场非交易时段的VaR与ES测度研究[J];东南大学学报(哲学社会科学版);2013年05期

3 张亮旭;卓荣康;;基于GARCH模型的我国股市风险分析[J];赤峰学院学报(自然科学版);2013年13期

4 刘忠轶;陈丽华;翟昕;;基于期权合约与风险规避型零售商的供应链协调[J];系统工程;2013年09期

5 杨新社;贺兴时;;群体智能和智能优化算法(英文)[J];纺织高校基础科学学报;2013年03期

6 黄杨;胡伟;闵勇;王芝茗;葛维春;罗卫华;;计及风险备用的大规模风储联合系统广域协调调度[J];电力系统自动化;2014年09期

7 张永芬;张令元;;风险证券组合均值—CVaR模型算法分析及有效前沿[J];吉林省教育学院学报(下旬);2013年10期

8 简惠云;许民利;;“报童问题”中风险偏好下的条件风险值及其优化[J];控制与决策;2013年10期

9 徐兵;贾艳丽;刘露;;CVaR准则下两制造商单零售商供应链决策模型与协调研究[J];南昌大学学报(工科版);2013年03期

10 李枝勇;马良;张惠珍;;蝙蝠算法在多目标多选择背包问题中的应用[J];计算机仿真;2013年10期

相关会议论文 前1条

1 方毅;张屹山;;CVaR与VaR应用在RAPM进行基金绩效评价的比较研究[A];21世纪数量经济学（第6卷）[C];2005年

相关博士学位论文 前10条

1 刘玉霜;不确定性需求下供应链的最优决策与契约协调[D];青岛大学;2013年

2 杜红军;基于Copula函数-Asymmetric Laplace分布的金融市场风险度量与套期保值研究[D];华中科技大学;2013年

3 周竟东;上市公司权证发行及对标的证券收益率的影响研究[D];湖南大学;2013年

4 伏红勇;订单农业模式下考虑天气影响的农产品供应链协调[D];重庆大学;2013年

5 简惠云;基于风险和公平偏好的供应链契约及其实验研究[D];中南大学;2013年

6 戴志锋;非线性共轭梯度法与鲁棒最优投资组合[D];湖南大学;2013年

7 刘玉娇;不同运营环境下可再生能源发电的短期优化及其风险管理[D];上海交通大学;2013年

8 施文明;远期运费协议及其在原油运输市场中的应用研究[D];上海交通大学;2013年

9 李江峰;基于悲观和乐观偏差的行为报贩问题的研究[D];厦门大学;2012年

10 李婷;考虑背景风险因素的可能性投资组合选择模型研究[D];华南理工大学;2013年

相关硕士学位论文 前10条

1 徐虎;熵风险价值与最优投资组合选择[D];山东大学;2013年

2 毛泽强;基于R-vine的高维简化Pair Copula-GARCH类模型及应用[D];兰州大学;2013年

3 谢绍魁;基于AR-GARCH-EVT模型的CVaR估计及应用[D];兰州大学;2013年

4 周雄;考虑线路停运风险的电力系统随机优化调度及经济损失评估[D];长沙理工大学;2013年

5 潘志;含间歇性电源的电力系统无功电压调整[D];长沙理工大学;2013年

6 高凤;基于期望损失ES的风险资本配置研究[D];华中师范大学;2013年

7 钱小亮;我国可转换债券投资的风险价值计算研究[D];上海师范大学;2013年

8 王凤玲;基于CVaR的水产品供应链风险组合优化控制[D];华南理工大学;2012年

9 张小飞;不确定风险规避随机规划在流域水环境管理中的应用研究[D];华北电力大学;2013年

10 戴屹;我国股市尾部风险度量及尾部相关性研究[D];暨南大学;2013年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前3条

1 刘衍民;赵庆祯;隋常玲;邵增珍;;一种基于动态邻居和变异因子的粒子群算法[J];控制与决策;2010年07期

2 常先英;李荣钧;;改进粒子群优化算法及其在CVaR模型中的应用[J];统计与决策;2009年08期

3 李晓磊,邵之江,钱积新;一种基于动物自治体的寻优模式:鱼群算法[J];系统工程理论与实践;2002年11期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 蒋敏,胡奇英,孟志青;多目标条件风险值问题的等价定理(英文)[J];运筹学学报;2005年01期

2 赵丽娟;;VaR的改进方法CVaR在投资组合风险中的应用[J];职业技术;2009年04期

3 高全胜;金融市场风险计量与优化[J];武汉工业学院学报;2004年03期

4 康殿统;CVaR及其相关变换(英文)[J];天津师范大学学报(自然科学版);2004年03期

5 刘小茂,罗樱;CVaR风险度量下的安全第一标准[J];华中科技大学学报(自然科学版);2005年04期

6 胡国晖;鲍红波;;VaR风险度量方法评价及其修正模型CVaR[J];时代金融;2006年07期

7 姚新颉;基于CvaR风险度量的证券组合投资决策模型研究[J];安徽理工大学学报(自然科学版);2004年02期

8 孙晓冬;赵斐;;VaR与CVaR在投资组合中的应用及对比分析[J];北京市财贸管理干部学院学报;2007年02期

9 田新民,黄海平;基于条件VaR(CVaR)的投资组合优化模型及比较研究[J];数学的实践与认识;2004年07期

10 安俊英;张卫国;;基于CVaR的期货套期保值决策模型[J];上海理工大学学报;2009年04期

相关会议论文 前10条

1 安学娜;张少华;王f[;;基于CVaR的可中断负荷管理决策模型[A];Proceedings of 2010 Chinese Control and Decision Conference[C];2010年

2 郭兴磊;张宗益;;基于CVaR的大用户直购电决策模型[A];重庆市电机工程学会2010年学术会议论文集[C];2010年

3 王雨飞;王宇平;;基于遗传算法的CVaR模型[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年

4 杨绍杰;胡黄山;;基于CVaR的投资组合决策模型[A];2005中国控制与决策学术年会论文集（下）[C];2005年

5 孟志青;虞晓芬;高辉;蒋敏;;基于条件风险值CVaR模型的房地产组合投资的风险度量与策略[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年

6 蒋敏;孟志青;;基于动态CVaR模型的证券组合投资的风险度量与控制策略[A];第四届全国决策科学/多目标决策研讨会论文集[C];2007年

7 ;Fuzzy Value-at-Risk and Fuzzy Conditional Value-at-Risk:Two Risk Measures under Fuzzy Uncertainty[A];Proceedings 2010 IEEE 2nd Symposium on Web Society[C];2010年

8 施文明;杨忠直;;POT方法在干散货运输市场动态运费风险测度中的应用[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

9 蒋敏;胡奇英;孟志青;;多目标条件风险值的一种求解方法[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年

10 张宗益;亢娅丽;;供电公司购电双目标优化模型及其模糊最优解[A];重庆市电机工程学会2010年学术会议论文集[C];2010年

相关博士学位论文 前10条

1 戴志锋;非线性共轭梯度法与鲁棒最优投资组合[D];湖南大学;2013年

2 刘俊山;基于风险测度理论的证券投资组合优化研究[D];复旦大学;2007年

3 慕永国;基于条件在险价值风险测度的供应链契约模型研究[D];哈尔滨工业大学;2010年

4 刘玉霜;不确定性需求下供应链的最优决策与契约协调[D];青岛大学;2013年

5 王维;商业银行整合风险度量研究[D];华中科技大学;2010年

6 孙海琳;随机优化中基于样本风险测度及分布鲁棒的不确定性研究[D];哈尔滨工业大学;2013年

7 安晓敏;最优化方法及其在投资组合中的应用[D];湖南大学;2009年

8 钟昌宝;风险视角的供应链设计优化模型和相关问题评价研究[D];中国矿业大学;2010年

9 杜红军;基于Copula函数-Asymmetric Laplace分布的金融市场风险度量与套期保值研究[D];华中科技大学;2013年

10 彭选华;金融风险价值量化分析的模型与实证[D];重庆大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 刘锐;基于CVaR的动态规划模型及其在投资组合中的应用[D];华南理工大学;2010年

2 梁鸣芳;基于CVaR理论的油气勘探投资项目风险度量与决策研究[D];成都理工大学;2010年

3 唐鸿玲;VG模型下VaR、CVaR风险值及价值评估[D];广西师范大学;2010年

4 朱小飞;风险测度中均值-CVaR模型与R—比率模型的对比及实证研究[D];广东商学院;2011年

5 罗素娥;基于CVaR的最优资产组合及其在中国证券市场的应用[D];广东商学院;2010年

6 刘洁玉;基于CVaR的CreditMetrics模型及其在商业银行信用风险管理中的应用[D];长沙理工大学;2010年

7 王东海;电网投资风险决策的CVaR度量模型研究[D];华北电力大学（北京）;2010年

8 殷文琳;金融风险测度及CVaR方法的研究[D];重庆大学;2004年

9 覃森;VaR与CVaR风险控制下Log-最优资产组合模型的研究[D];西北工业大学;2004年

10 曹静;证券组合风险度量方法的研究[D];西北工业大学;2005年

，

本文编号：1689021