分析师、信息传播与股价联动:基于中国股市信息溢出的研究

发布时间：2018-05-30 10:12

  本文选题：证券分析师 + 股价联动　； 参考：《管理工程学报》2014年04期

【摘要】：使用2005—2010年间的中国A股数据,本文从信息溢出的角度研究分析师跟进与股价联动之间的关系。结果表明,分析师跟进较多的上市公司,其股价变化对行业内其它公司股价变化的边际影响更为强烈。这说明,信息更容易从高分析师跟进的公司溢出到低分析师跟进的公司,从而引起股价联动。在分析师跟进较为集中的行业,这一效应更为明显。在控制分析师跟进内生性的基础上,上述结论仍然不变。我们的这一发现对客观认识中国证券分析师的信息传播作用和行业个股之间的联动性具有较强的启示意义。
[Abstract]:Using Chinese A-share data from 2005 to 2010, this paper studies the relationship between analyst follow-up and stock price linkage from the perspective of information spillover. The results showed that analysts followed a larger number of listed companies, whose share price changes had a more marginal impact on the price changes of other companies in the industry. This suggests that it is easier for information to spill from companies that follow up with high analysts to those that follow with low analysts, causing a stock price linkage. This effect is even more evident in industries where analysts follow up on more concentrated ones. These conclusions remain unchanged on the basis of controlling analysts to follow up on endogeneity. Our findings have a strong enlightening significance for the objective understanding of the role of information dissemination of Chinese securities analysts and the linkage between individual stocks in the industry.
【作者单位】： 上海大学管理学院;
【基金】：上海大学文科资助项目(10-0129-08-702,10-0129-12-001) 2012上海高校青年教师培养资助计划
【分类号】：F832.51

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本文编号：1954918