并购对我国上市公司核心竞争力影响

发布时间：2019-10-18 13:47

【摘要】：并购是企业发展的一种重要的方式，其所引起所有权改变和资本流动是资本市场活动的重要组成部分，近年我国资本市场发生大量上市公司并购活动，涉及资金额也在逐步增加，但公司并购的带来的效益并不是很理想。有的企业并购在决策选择上不够谨慎，准备不足，没有对目标公司以及环境的变化进行充分验证，未能使并购双方的意愿达成，从而增强企业的核心竞争力。因此，并购对企业核心竞争力的分析与评价的研究是必不可少的，通过对企业核心竞争力的研究，找到相关影响因素，并来采取有效方法，整合企业并购活动，规避并购风险，进而提高企业核心竞争力，以期为利益相关者提供相应的政策和建议。本文首先定义企业核心竞争力的相关概念，具体包括核心竞争力的定义，核心竞争力的概念区分，核心竞争力的特征和核心竞争力的决定因素。再通过资源转移的视角分析并购对企业产生的资源优化配置效应。在并购对企业核心竞争力的影响及其相关指标研究中，对并购对企业核心竞争力影响进行具体理论分析，从并购引起企业资源的整合协调效应出发分析并购对企业核心竞争力的影响，并且按照是否进行跨区域并购和分行业进行了具体分类研究。在并购对企业核心竞争力影响实证分析，通过所选取的样本的相关财务指标，运用SPSS软件进行因子分析，分析不同类型企业在并购前后核心竞争力水平的变化，得出以下结论：在总体样本中，并购对企业核心竞争力提高并不显著，企业在并购前后核心竞争力水平变化不大。在跨域并购和区域内并购的对比中，短期内区域内样本企业的核心竞争力水平较高，而从长期来看跨区域并购更能提高企业的核心竞争力优势，其原因是由于短期内跨区域并购企业无法将并购取得资源尽快进行整合协调，不能体现跨区并购异质性等优点。在分行业研究并购对企业核心竞争力影响的实证分析中，不同行业企业在并购前后核心竞争力水平变化趋势各不相同，其中制造业及能源型企业在并购后有核心竞争力指标在波动有所上升，房地产企业和社会服务业由于其行业特殊性，其核心竞争力水平上下波动，但并购前后变化不大。
【图文】：

样本,变化趋势,并购,核心竞争力

本文运用获取的财务数据，，通过 SPSS17.0 用因子分析法对总体样本公司前后的调整指标 X1、X2、…、X8按公司并购前 3 期至并购后 3 期、分别进行分析。按照特征根大于 1 的原则分别提取公共因子，然后根据各个因子的得方差贡献率，得出 7 个综合得分函数：并购前 3 期：F-3= (28.205fi1+15.02fi2+13.227fi3+ 12.509fi4)/68.961并购前 2 期：F-2= (34.558fi1+16.739fi2+12.964fi3)/64.261并购前 1 期：F-1= (24.597fi1+18.903fi2+13.464fi3+12.737fi4)/69.701并购当期： F0= (30.831fi1+15.128fi2+13.71fi3+12.68fi4)/72.349并购后 1 期：F1= (25.402fi1+22.109fi2+13.856fi3+12.762fi4)/74.129并购后 2 期：F2= (30.3fi1+19.934fi2+14.11fi3)/64.343并购前 1 期：F3= (22.7741fi1+16.711fi2+14.636fi3+13.383fi4)/72.504根据上文各因子得分公式求出并购前后 7 期各企业总因子得分，然后对各因子得分加总求出平均数代表各期核心竞争力指标，以考察总体样本在并购核心竞争力变化。下图为并购前后各期核心竞争力因子得分变化趋势。

样本,变化趋势,并购

图 3-2 总体样本 3 期变化趋势从上表中可以看出，并购当年与并购前一年相比企业核心竞争力出现下滑，但并不是十分显著；并购后第一年与并购前一年相比，核心竞争力指标基平；并购后第二年与第三年和并购前第一年相比，核心竞争力指标都是下降，但并购后第三年比第二年有稍微上升趋势。从整体上看，并购对我国上市核心竞争力指标影响呈先下降后上市趋势，但从并购后第三年企业核心竞争标与并购前一年相比结果来看，并购并未对企业核心竞争力有实质性提高。为并购前 3 期平均指标、并购当期、并购后 3 期平均指标的变化趋势。从该可得出并购后企业核心竞争力指标较并购当期有上升趋势，但与并购前期相有下降，从整体上看并购并未提高企业核心竞争力。.4 跨区域并购及区域内并购研究跨区域并购相对于区域内并购而言，各组织间地理距离的进一步增大使组协调沟通的难度就会越大，资源转移的成本就会越高，距离的增加还会造成
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.51;F271;F224

【参考文献】